Morgan Stanley rebaixa $DUOL para Peso Igual de Sobrepeso, reduzindo o PT para $100 de $245 Comentários do analista: "Com convicção limitada de que a empresa pode provar a trajetória de crescimento futuro nos próximos trimestres. Nossa tese era que a Duolingo conseguiria impulsionar o crescimento de usuários e a monetização simultaneamente. Estávamos errados e rebaixamos para Peso Igual. À medida que a empresa aumentou a monetização ao longo de 2025, o impacto negativo no crescimento de usuários foi maior do que esperávamos. Acreditamos que o provável culpado é a redução do marketing boca a boca, já que a monetização aumentada e os erros de comunicação enfraqueceram o sentimento da marca. Para corrigir o curso, a DUOL está fazendo investimentos significativos na experiência do usuário gratuito — aumentando os gastos e reduzindo a monetização. A previsão de bookings para o FY26 de 10-12% y/y está ~3% abaixo da nossa previsão, enquanto a previsão de EBITDA está -15% abaixo, com margens previstas para contrair -450 bps y/y à medida que torna a Video Call mais amplamente disponível. Embora a orientação tenha sido altamente conservadora no passado, a DUOL agora está reduzindo essa conservadorismo. A empresa espera que essas mudanças estabilizem o crescimento de DAU em ~20% y/y em 2026, mas devemos notar a visibilidade limitada dada o número de mudanças planejadas." Analista: Nathan Feather