Morgan Stanley obniża ocenę $DUOL do poziomu równoważnego z wcześniejszym "przeważającym", obniża cenę docelową do 100 USD z 245 USD Komentarze analityka: "Z ograniczonym przekonaniem, że firma może udowodnić przyszłą trajektorię wzrostu w nadchodzących kwartałach. Nasza teza zakładała, że Duolingo będzie w stanie jednocześnie zwiększać wzrost użytkowników i monetyzację. Myliśmy się i obniżamy ocenę do poziomu równoważnego. W miarę jak firma zwiększała monetyzację w 2025 roku, negatywny wpływ na wzrost użytkowników był większy, niż się spodziewaliśmy. Uważamy, że prawdopodobnym winowajcą jest zmniejszenie marketingu szeptanego, ponieważ zwiększona monetyzacja i błędy w komunikacji osłabiły sentyment do marki. Aby to skorygować, DUOL dokonuje znacznych inwestycji w doświadczenie użytkowników korzystających z darmowej wersji — zwiększając wydatki i zmniejszając monetyzację. Prognoza rezerw na FY26 na poziomie 10-12% r/r jest o ~3% poniżej naszej prognozy, podczas gdy prognoza EBITDA jest o 15% poniżej, a marże mają skurczyć się o 450 punktów bazowych r/r, gdy usługa Video Call stanie się bardziej powszechna. Chociaż prognozy były w przeszłości bardzo konserwatywne, DUOL teraz zmniejsza tę konserwatywność. Firma oczekuje, że te zmiany ustabilizują wzrost DAU na poziomie ~20% r/r w 2026 roku, ale zauważamy ograniczoną widoczność, biorąc pod uwagę liczbę planowanych zmian." Analityk: Nathan Feather