Sabırlı @jaffcap yatırımcılara yazdığım not. 2026'da nereye gideceğimiz hakkında düşüncelerim. —- JaffCap 2025 özeti ve 2026 görünümü: 2026 için en olası yolu/senaryoyu bulmam alışılmadık bir zaman aldı. 2025 komik bir dönemdi, Bitcoin yaklaşık %15 düştü, SOL gibi diğer büyük şirketler ise %30 veya daha fazla değer kaybetti (BTC için Ocak ve Eylül sonu / Ekim başında iki kez zirveye ulaştık). Fon olarak kuruluşundan itibaren yaklaşık %20 gerideyiz, büyük ölçüde piyasa uyumlu, belki biraz bahis sahibiz. 2025 yılı kripto için tuhaf geçti, düzenleme ve benimseme alanında "her şey tokenize ediliyor" ve Trump kripto enerjisi ve düzenlemeleri sürekli olumlu yansıtıyordu. Yine de, Mart 2024 sonunda (Nisan 2024'te piyasaya çıkmamızdan hemen önce) zirveye ulaşan son 21 aya baktığımızda, Bitcoin hariç neredeyse tüm piyasa düşmüş. SOL yaklaşık %35 aşağı. Buna karşılık, aynı 21 ayda Altın neredeyse %100 artış gösterdi. S&P500 muhtemelen %40 yükseldi. Bitcoin, zar zor %20 artış. Kripto kalanını yere indir! Kripto belki de en iyi habere ve en kötü performansa sahip. Peki buradan nereye gidiyoruz ve 2026'da ne olacak? Bir yandan, ayı piyasasının geleceği görünüyor; çünkü 2025'te hâlâ yeni zirvelere ulaştık ve piyasa en azından 2023, 2024 ve 2025'teki takvim yılındaki zirveye göre "yukarıda"ydı. Ayrıca geleneksel 4 yıllık döngüye bakıldığında, kripto için bir yıl dinlenme yılı gibi görünüyor. Yan yönden aşağı yönlü hareket en geleneksel mantıklı yol gibi görünüyor. Ama öte yandan, belki de bir süredir sessizce etkili bir ayı piyasasındaydık ve faiz indirimleriyle birlikte büyük bir likidite duvarı da var. Genellikle uzun süreli bir ralli için ihtiyacınız olan şey, bunun bir daha asla olmayacağına dair uzun süreli karamsarlık dönemleridir. Kripto dünyasında yaklaşık 3 ay oldu diyebilirim (aslında önceki zirveden neredeyse tam olarak bu kadar uzun zaman). Bu, uzun süren bir yükseliş için yeterli değil, şimdi yapılacak herhangi bir patlama muhtemelen hâlâ satılacak. Ama daha ileriye, belki yıl ortasına ya da daha sonrasına baktığımızda, bir ralli görebiliriz. Bu nedenle, tatil döneminde çok düşündüğüm için 2026 için en olası yol bu. ...