Kazançlar giderek piyasanın yükselişini tetikliyor: Kazanç büyümesinin S&P 500 getirilerine katkısı, 2025 yılında yılbaşından itibaren %79'a yükseldi ve üst üste ikinci yıllık artışa doğru ilerledi. Kazanç katkısı yıllık +24 puan arttı ve 2023'ten bu yana neredeyse üç katına çıktı. Sonuç olarak, kalan %21 yıllık gelir birden fazla genişlemeden kaynaklandı ve bu da daha yüksek piyasa değerlemelerini yansıtıyor. Buna karşılık, geçen yıl ve 2023'te piyasa kazançlarının %45 ve %73'ünü çoklu genişleme oluşturdu. Başka bir deyişle, piyasa ivmesinin "kalitesi" artıyor. Temeller güçlü.