Det här är ett stort tecken enligt mig. PIMCO grundades 1971 och red på den ensidiga expansionen av global dollarkredit, som nu, efter fyra decennier av sekulärt fallande räntor, har passerat sin hållbarhetstid. Om du var smart nog att inte bita handen som fedde, så blomstrade varje obligationsförvaltare med puls och leende i denna sekulära tjurmarknad. Den eran är död och förbi. Företaget är nu ett helägt dotterbolag till ett europeiskt försäkringsbolag och kapitalförvaltare, vilket berättar en hel del om skuldbubblans rötter. Detta företag är och har alltid varit ett eurodollarfenomen, och nu när musiken är slut sitter deras kunder fortfarande med säckarna från gårdagens bubbla. Oj då. Uttalandet nedan är en sen men slutgiltig erkännande av att de har gett efter för de nya spelreglerna. De ligger nu efter i svårigheterna att hitta ett nytt hem för att lagra det snabbt minskande värdet av de krav som finns i deras kunders balansräkningar som deras affärsmodell bygger på att samla på sig avgifter mot. Lycka till.