To je podle mě velký signál. PIMCO byla založena v roce 1971 a využila jednosměrné expanze globálního dolarového úvěru, který po čtyřech desetiletích sekulárně klesajících úrokových sazeb již překročil svou dobu trvanlivosti. Pokud jste byli dost chytří na to, abyste nekousli ruku, která krmí, každý správce dluhopisů s pulsem a úsměvem v tomto sekulárním býčím trhu prosperoval. Ta éra je mrtvá a pryč. Společnost je nyní plně vlastněnou dceřinou společností evropské pojišťovny a správce aktiv, což hodně vypovídá o kořenech úvěrové bubliny. Tato firma je a vždy byla eurodolarovým fenoménem, a teď, když hudba skončila, jejich klienti stále drží pytel včerejší bubliny. Jejda. Následující prohlášení je pozdním, ale konečným uznáním, že ustoupili novým pravidlům hry. Nyní jsou pozadu najít nový domov, kde uloží rychle klesající hodnotu pohledávek do rozvah svých klientů, na které jejich obchodní model závisí na hromadění poplatků. Hodně štěstí.