Dit is een enorme aanwijzing IMHO. PIMCO werd opgericht in 1971 en profiteerde van de eenzijdige uitbreiding van de wereldwijde dollar krediet, die nu, na vier decennia van secular dalende rentevoeten, zijn houdbaarheidsdatum heeft overschreden. Aangenomen dat je slim genoeg was om niet de hand te bijten die je voedde, heeft elke obligatiemanager met een pols en een glimlach gedijt in deze seculiere bullmarkt. Die tijd is dood en voorbij. Het bedrijf is nu een volledig eigendom van een Europees verzekeringsbedrijf en vermogensbeheerder, wat je veel vertelt over de wortels van de kredietbubbel. Dit bedrijf is en was altijd een Eurodollar-fenomeen, en nu, met de muziek die is gestopt, houden hun klanten nog steeds de tassen van de bubbel van gisteren. Oeps. De onderstaande verklaring is een late maar definitieve erkenning dat ze zich hebben overgegeven aan de nieuwe regels van het spel. Ze staan nu achter de achtbal om een nieuwe plek te vinden om de snel afnemende waarde van de vorderingen op de balansen van hun klanten op te slaan, waarvan hun bedrijfsmodel afhankelijk is om vergoedingen op te bouwen. Godspeed.