"Amerikanska aktier steg med 18 % förra året (nästan dubbelt så mycket som det historiska genomsnittet) – och dödsrunorna för amerikansk exceptionalism skickades ut omedelbart. Men ett enda år av relativ underprestation räcker inte för att sudda ut decennier av dominans, biljoner dollar stora kapitalfördelar och en ledning på 174 procentenheter över internationella aktier som byggts upp under ett decennium. Och det spelar ingen roll att 12 biljoner dollar i globala ETF-tillgångar fortfarande är parkerade på den amerikanska marknaden, fem gånger så många som i något annat land. Eller att 2025 var exceptionellt nästan överallt, där de flesta lands-ETF:er noterade tvåsiffriga vinster medan S&P 500 fortfarande steg "bara" 18 %. De globala marknaderna fick äntligen ett ögonblick, men exceptionalism tar inte slut på ett år när inget faktiskt gick sönder." 🔥🔥 - @psarofagis att han i morse motsatte sig USA:s domedagsprofeter i en ny ton..