"As ações dos EUA subiram 18% no ano passado (quase o dobro da média histórica) -- e os obituários do excepcionalismo americano foram divulgados imediatamente. Mas um único ano de desempenho relativo abaixo do esperado não é suficiente para apagar décadas de domínio, vantagens de capital de trilhões de dólares e uma vantagem de 174 pontos percentuais sobre as ações internacionais acumulada ao longo de uma década. E não vamos esquecer que $12 trilhões de ativos globais em ETFs permanecem estacionados nos mercados dos EUA, 5 vezes mais do que qualquer outro país. Ou que 2025 foi excepcional em quase todos os lugares, com a maioria dos ETFs de países apresentando ganhos de dois dígitos, enquanto o S&P 500 ainda subiu "apenas" 18%. Os mercados globais finalmente tiveram um momento, mas o excepcionalismo não termina em um ano quando nada realmente quebrou." 🔥🔥 - @psarofagis se opondo aos pessimistas dos EUA em uma nova nota esta manhã..