"As ações dos EUA subiram 18% no ano passado (quase o dobro da média histórica) — e os obituários do excepcionalismo americano foram publicados imediatamente. Mas um único ano de desempenho relativamente abaixo do esperado não é suficiente para apagar décadas de domínio, vantagens de capital de trilhões de dólares e uma vantagem de 174 pontos percentuais sobre ações internacionais construída ao longo de uma década. E não importa que US$ 12 trilhões em ativos globais de ETFs permaneçam estacionados nos mercados dos EUA, 5 vezes mais do que em qualquer outro país. Ou que 2025 foi excepcional quase em todos os lugares, com a maioria dos ETFs dos países registrando ganhos de dois dígitos, enquanto o S&P 500 ainda subiu "apenas" 18%. Os mercados globais finalmente tiveram um momento, mas o excepcionalismo não termina em um ano em que nada realmente quebrou." 🔥🔥 - @psarofagis reagindo aos pessimistas americanos em uma nova nota esta manhã..