"美国股市去年上涨了18%（几乎是其历史平均水平的两倍）——而美国例外主义的讣告随即发布。但单单一年的相对表现不佳不足以抹去数十年的主导地位、万亿美元的资本优势以及在十年内与国际股票相比高出174个百分点的领先地位。更不用说全球12万亿美元的ETF资产仍然停留在美国市场，是其他任何国家的5倍。或者说2025年几乎在所有地方都表现出色，大多数国家的ETF都录得了两位数的增长，而标准普尔500指数仍然“仅”上涨了18%。全球市场终于迎来了一个时刻，但例外主义并不会在一年内结束，当时并没有真正的崩溃。" 🔥🔥 - @psarofagis 在今天早上的新笔记中反击美国的悲观者..