Amazon & Google: Expectativa de gastos dos dois gigantes da Coreia do Sul (Samsung/Hynix) (2026F) 1. Relatório de dados de gastos principais (Estimated Spending) Com base na lógica de que o valor de armazenamento dobra na estrutura de custos dos servidores de IA, a estimativa de compras dos dois gigantes para 2026 é a seguinte: Gastos de armazenamento da Amazon: 30-36 bilhões de dólares Gastos de armazenamento do Google: 25-30 bilhões de dólares. Variável chave: No início de 2026, devido à escassez extrema de capacidade de HBM, os responsáveis pelas compras da Amazon e do Google foram noticiados como tendo "alugado hotéis na Coreia" para buscar assinar acordos de fornecimento de longo prazo (LTA) de 3 a 5 anos, o que pode levar os gastos reais a ultrapassarem o orçamento. 2. Desagregação da linha de negócios (Segment Breakdown) SK Hynix (Hynix): O beneficiário absoluto do prêmio de IA Lógica do Google: A arquitetura TPU v7 do Google tem requisitos de largura de banda extremamente altos para HBM. A Hynix, como fornecedora número um de HBM3E, representa mais de 60% da demanda de armazenamento dos aceleradores de IA do Google. Lógica da Amazon: O chip Trainium 2 da Amazon está sendo produzido em grande escala, e a Hynix desenvolveu HBM personalizado para ele. Qualidade do lucro: A Hynix aumentou o preço do HBM3E em 20% em janeiro de 2026, e os dois gigantes quase aceitaram tudo para "manter a quantidade". Samsung: Substituição versátil e domínio em NAND Demanda por NAND/SSD: Uma grande parte dos 200 bilhões de gastos da Amazon é destinada à expansão de data centers, e a dominância da Samsung no campo de SSDs empresariais (eSSD) é insubstituível, prevendo-se que capture mais de 50% dos pedidos de flash de ambas as empresas. Acompanhamento de HBM: Embora a Samsung esteja um pouco atrasada em relação à Hynix no progresso do HBM3E, devido à sua enorme reserva de capacidade, tornou-se o fornecedor de segurança para os dois gigantes durante a escassez de "DRAM genérico (DDR5)". 3. Jogo de cadeia de suprimentos: a "diferença de expectativa" de 2026 (The Strategic Shift) De "compra sob demanda" para "aluguel de longo prazo": Nos anos anteriores, o armazenamento era considerado um produto cíclico, e os gigantes tendiam a pressionar os preços. Mas em 2026, devido à HBM ocupar a capacidade de DRAM genérico, os preços da memória de servidores tradicionais dispararam (aumento de 60%-70% no preço do Q1). Diferença de expectativa: Dos 200 bilhões de gastos da Amazon, os fundos originalmente reservados para armazenamento podem enfrentar um déficit de mais de 5 bilhões de dólares, e essa parte do lucro fluirá diretamente dos relatórios da Amazon para a Hynix e a Samsung. Impacto dos chips desenvolvidos internamente: Tanto o Google quanto a Amazon estão aumentando o desenvolvimento de ASICs (TPU/Trainium). Isso significa que suas exigências de armazenamento não são mais "padronizadas", mas sim "personalizadas". A Hynix, através dessa profunda ligação, está se transformando de "fornecedor" em "co-desenvolvedor"....