Uma das raízes do incidente de 1011 é Chen Zhi, com Qian Zhiming à frente, esses "Holder" de longa data se envolveram em problemas. Isso desmentiu a narrativa de que o BTC era um ativo de refúgio para um grupo de pessoas. A longo prazo, as propriedades especiais do BTC/cripto levaram a um parque de diversões para vários grandes jogadores, e os problemas de SBF no final de 22 e de Chen Qian no final de 25 resultaram em uma intensa troca de chips. Após a ocorrência de tais eventos, a situação geral é que compradores de curto prazo entram, aguardando que os preços sejam redescobertos, e quando percebem que os preços não sobem, acabam cortando perdas e saindo. Para o BTC atual, o preço atingiu o fundo, os compradores de curto prazo entraram, mas as instituições que deveriam atuar como compradores de longo prazo não continuaram a entrar. Por um lado, o 1011 foi muito severo, e eles precisam avaliar o impacto e se eventos semelhantes ocorrerão no futuro. A "irmã de madeira" se manifestou após três meses, apontando diretamente para a Binance, pois acreditam que o 1011 teve parte da culpa da Binance. Sem entender esse risco de ponto único, eles não se atrevem a continuar a jogar. Por outro lado, ativos de grande porte como o ouro tiveram grandes aumentos, com grande capacidade e potencial de ganhar taxas de administração a curto prazo, e como instituições de gestão de ativos, priorizarão alocar e promover esses ativos. Assim, quando os compradores de curto prazo empurraram o preço para 97K, não houve novos compradores para acompanhar, e o capital fluiu para ações e ouro, que eram mais lucrativos. E nesse momento, ainda não se podia se preocupar com o BTC, que começou a sofrer uma queda de liquidez - uma queda acentuada. Geralmente, nesse tipo de situação, é necessário que os compradores nativos do mercado de criptomoedas se manifestem para preencher essa lacuna. Pode-se ver que as baleias da Bfx estão aumentando suas participações continuamente, e a Binance está respondendo ao chamado para trocar o fundo de seguro por BTC para aumentar a confiança. Neste momento, construir posições tem riscos? Certamente, há riscos, o cerne da questão é se ocorrerão eventos inesperados semelhantes ao colapso do Silicon Valley Bank. – Transpondo para agora, é observar se há eventos geopolíticos maiores que possam impactar o mercado de criptomoedas.

Pode ser que tenhamos chegado à fase mais baixa das emoções... Se cair mais, haverá o risco de grandes falências, semelhante ao início de 2022, quando tudo parecia estar em estado de paralisia.

As moedas que sobem rapidamente são, na maioria das vezes, projetos "lixo" controversos. É melhor ter alguns mecanismos de hedge, assim haverá força suficiente para a venda a descoberto. Por outro lado, os chamados projetos "de qualidade" têm todos apostado na alta, o que só pode resultar em vender para todos. Os market makers parecem ter encontrado um novo ponto de equilíbrio com as exchanges, mais suave do que a versão anterior do AIA, o Coai, manipulando as taxas para reduzir custos, enquanto garantem a segurança do fundo de seguro da exchange.