Infelizmente, fui enganado e acabei por adicionar de volta parte do que tinha vendido. Ainda assim, reduzi a exposição de forma significativa. Tenho ordens de compra em camadas no BTC e planeio ser paciente. Tenho refletido muito ultimamente. Ganhei a maior parte do meu dinheiro em onchain (e depois reinvesti os ganhos em BTC), e isso criou hábitos de monitorar o mercado 24/7 e passar o dia todo em GCs e Twitter. Dada a minha leitura sobre as condições do mercado e os alvos de retorno mais conservadores, desde o início deste ano, mudei para estar quase completamente em BTC à vista. Apesar disso, continuei a minha prática de monitoramento constante, mas estou acordando para a realidade de que isso não é necessário para ser um detentor de BTC à vista; na verdade, é contraproducente, pois leva inevitavelmente a tocar no livro com muita frequência. Velhos hábitos são difíceis de morrer. Tenho total convicção de que é o melhor trade R/R disponível no mercado e, nos próximos 12-24 meses, oferece um potencial incrível. É o ativo perfeito para o zeitgeist de uma desvalorização + bolha impulsionada por IA. Portanto, não faz sentido ser muito esperto. Preciso me alinhar em torno disso e construir novos hábitos de paciência e desapego, e sei que tenho um lado obsessivo na minha personalidade, então vou passar um tempo longe de GCs e Twitter por um tempo. Peço desculpas antecipadamente se você estiver tentando me contatar e eu não responder. Enquanto isso, vou aumentar meu investimento em ações e commodities, pois acho que há oportunidades interessantes nessas classes de ativos, que são mais orientadas para o longo prazo, mas exigem muito tempo para me aprofundar. Preciso reconstruir minha capacidade de atenção. Esses ativos são onde comecei e aprendi, e trabalhei em fundos de hedge long/short de ações por uma boa parte da minha carreira, mas depois de estar focado em cripto por tanto tempo, meu entendimento e conhecimento se atrofiaram completamente. Sou bastante cauteloso em relação à dinâmica onchain, a menos que surja um novo meta que seja capaz de cativar os corações e mentes do mercado, e assim convencer jogadores experientes a trazer dinheiro de volta. O dinheiro em altcoins continuará a se consolidar em tokens semelhantes a compounders que têm barreiras, receita e recompra. Não há muitos desses, mas você deve ser sensível à avaliação e adotar uma mentalidade de longo prazo. Boa sorte por aí.

A inclusão da MSTR no S&P500 pode significar $15-18 mil milhões em compras adicionais de BTC. Está elegível agora, mas provavelmente levará algum tempo, mas nunca se sabe. A capitalização de mercado da MSTR é de $112 mil milhões x 93% de float livre = $104 mil milhões. $104 mil milhões / capitalização de mercado agregada do S&P de $56,4 tn = 18,4 bps de peso no índice. $16 tn de ativos estão indexados ao S&P500, dos quais $10 tn são estritamente rastreadores passivos (isso vem do S&P/DJI). 18,4 bps de $10 tn é $18,4 tn em entradas para a MSTR. Se as entradas forem colhidas 1:1, isso significa $18,4 mil milhões em compras de BTC. É muito possível que Saylor deixe parte do prémio correr, então pode aplicar um corte a esses números também. $15 mil milhões não é irrealista. Números grandes. Um agradecimento ao cabra @Cheshire_Cap pela troca de ideias sobre isso.

Comprei de volta alguma coisa durante a noite, senti que não conseguia respirar sem estar longamente exposto a quantidades significativas de BTC. O mercado tinha muitas razões para cair e não o fez: 1. Saylor comprou OTC, assim $2.5bn em demanda esperada desapareceu. 2. Nenhuma mudança nas contas em QRA, adiando a tese de "manter quente" e sugerindo que Bessent quer gerir um crescimento constante em vez de uma subida parabólica. 3. Powell hawkish, comunicando de forma decisiva que não cederá a Trump. 4. Reabastecimento do TGA telegráfico a $850bn e será um arrasto de liquidez por alguns meses. 5. DXY formando um fundo e recuperando de forma significativa nos últimos dias. Chame-me de old school, mas o preço não cair em más notícias é um dos sinais mais críticos que o mercado pode te dar. Claro que a alta das ações ajudou muito. Duas empresas gigantes em alta fala sobre o apetite especulativo e as condições gerais de liquidez. Um fator interessante é que a venda relacionada aos OG whales continuou até o momento do anúncio de Saylor. A Galaxy ainda estava movendo moedas da carteira para as exchanges depois que deram o sinal verde. Eles provavelmente retiraram as moedas restantes para seu balanço, então foram "vendidas" e, após o anúncio, puderam aproveitar a recuperação. Assim, enquanto o anúncio de Saylor foi uma decepção, a fonte de oferta finalmente terminou ao mesmo tempo, portanto, a baixa da faixa se manteve. O suporte de $115-117k está sendo bem respeitado e a atual consolidação parece uma mini versão daquela na faixa de $100-110k. Os inúmeros fatores de baixa acima ainda são válidos e podem se concretizar, mas eu não queria ser muito esperto quando a queda não é tão grande (provavelmente $110-112k no máximo, e talvez $100k em um cenário extremo) e a alta é enorme a longo prazo. Quanto mais eu pensava sobre isso, mais isso me consumia. Valeu a pena tentar ser mais cauteloso, mas a ação imediata do preço inclinou minhas probabilidades internas o suficiente para que o melhor movimento seja simplesmente permanecer long. Vou tocar menos no livro a partir daqui.