A próxima onda de retornos em criptomoedas virá de uma melhor execução Como investidor, seu trabalho é encontrar essa sabedoria e apoiar as empresas que conseguem superar ciclos. Como Criador, você cria esse alfa, porque você *é* o alfa. Começamos como um fundo de risco porque acreditamos na criação, e somos criadores há décadas. Mas é importante reconhecer que a forma como você construiu algo há dez anos não é como você constrói hoje, e definitivamente não como você construirá amanhã. As ferramentas mudam. O ambiente muda. O jogo muda. Veja o que mudou só nos últimos anos. A regulamentação passou de hostilidade para significativamente melhor – ainda não perfeita, mas indo na direção certa. as ferramentas para construir melhoraram em um ritmo exponencial, com a IA sendo o acelerador mais óbvio. E as próprias pessoas amadureceram.: Passamos de trading degenerado, para construção de protocolos, e agora finalmente para produtos reais com usuários (mas ainda há muita troca de negócios...) Nesse processo, as empresas também evoluíram. alguns amadureceram. alguns travaram. Alguns desapareceram. Isso lembra muito a era inicial da internet – AOL, Yahoo e a primeira geração de empresas da web. alguns se adaptaram e se multiplicaram. muitos não o faziam. Haseeb deixou isso claro claramente: todo ciclo precisa de novos personagens principais. Ele está certo. À medida que os jovens construtores crescem, os Suits entram no palco — olhos arregalados, otimistas e prontos para profissionalizar o que antes era caótico. Historicamente, os veículos que capturaram essa transição não foram apenas empresas de venture capital. Foram grupos como Silver Lake e Thoma Bravo. Eles entendiam como construir e otimizar negócios de tecnologia em escala quando o SaaS ainda era novo. Eles aplicaram rigor operacional, foco e capital de longo prazo, gerando retornos enormes ao fazer isso. A criptomoeda precisa dessa mesma evolução de próximo nível. Não espero que Coinbase, Circle, Bullish ou Securitize sejam as únicas empresas públicas nesse segmento. Os tokens estão começando a parecer o próximo modelo SaaS. E os veículos de capital que entendem estratégia, execução, incentivos e otimização definirão a próxima onda de crescimento. Estamos indo além do puro risco em cripto. E é exatamente por isso que essa classe de ativos pode multiplicar por 10 vezes nos próximos cinco anos.