Gelombang pengembalian kripto berikutnya akan datang dari eksekusi yang lebih baik Seorang investor, tugas Anda adalah menemukan kebijaksanaan itu dan mendukung perusahaan yang dapat melewati siklus. Sebagai pembuat, Anda menciptakan alfa itu, karena Anda *adalah* alfa. Kami memulai sebagai dana ventura karena kami percaya pada pembuatan, dan kami telah menjadi pembuat selama beberapa dekade. Tetapi penting untuk menyadari bahwa bagaimana Anda membangun sesuatu sepuluh tahun yang lalu bukanlah cara Anda membangun hari ini, dan jelas bukan bagaimana Anda akan membangun besok. alat-alat berubah. lingkungan berubah. permainan berubah. Lihatlah apa yang berubah dalam beberapa tahun terakhir. regulasi berubah dari permusuhan langsung menjadi lebih baik secara berarti – masih belum sempurna, tetapi bergerak ke arah yang benar. alat untuk membangun telah meningkat dengan kecepatan eksponensial, dengan AI menjadi akselerator yang paling jelas. Dan orang-orang itu sendiri telah matang.: kami beralih dari perdagangan degenerasi, ke pembangunan protokol, dan sekarang akhirnya ke produk nyata dengan pengguna (tetapi tahun masih banyak perdagangan...) Dalam proses itu, perusahaan juga telah berevolusi. beberapa matang. beberapa terhenti. beberapa menghilang. Ini terasa sangat mirip dengan era Internet awal - AOL, Yahoo, dan perusahaan web generasi pertama. beberapa disesuaikan dan digabungkan. banyak yang tidak. Haseeb menyebutkan ini dengan jelas: setiap siklus membutuhkan karakter utama baru. Dia benar. Saat para pembangun muda tumbuh dewasa, setelan itu memasuki panggung - dengan mata terbelalak, optimis, dan siap untuk memprofesionalkan apa yang dulunya kacau. Secara historis, kendaraan yang menangkap transisi ini bukanlah perusahaan ventura saja. Itu adalah kelompok-kelompok seperti Silver Lake dan Thomas Bravo. Mereka memahami cara membangun dan mengoptimalkan bisnis teknologi dalam skala besar ketika SaaS masih baru. Mereka menerapkan ketelitian operasional, fokus, dan modal jangka panjang dan menghasilkan pengembalian besar dengan melakukannya. Kripto membutuhkan evolusi tingkat berikutnya yang sama. Saya tidak berharap Coinbase, Circle, Bullish, atau Securitize menjadi satu-satunya perusahaan publik di ruang ini. Token mulai terlihat seperti model SaaS berikutnya. dan sarana modal yang memahami strategi, eksekusi, insentif, dan pengoptimalan akan menentukan gelombang pertumbuhan berikutnya. Kami bergerak melampaui usaha semata-mata dalam kripto. Dan itulah mengapa kelas aset ini dapat 10x selama lima tahun ke depan.