de volgende golf van crypto rendementen zal komen van betere uitvoering als investeerder is het jouw taak om die wijsheid te vinden en de bedrijven te steunen die door cycli heen kunnen. als maker creëer je die alpha, omdat jij *de* alpha bent. we zijn begonnen als een durfkapitaalfonds omdat we geloven in maken, en we zijn al tientallen jaren makers. maar het is belangrijk om te erkennen dat hoe je iets tien jaar geleden bouwde, niet is hoe je vandaag bouwt, en zeker niet hoe je morgen zult bouwen. de tools veranderen. de omgeving verandert. het spel verandert. kijk naar wat er in de afgelopen jaren is verschoven. regelgeving ging van openlijk vijandig naar betekenisvol beter - nog steeds niet perfect, maar in de goede richting. de tools om te bouwen zijn exponentieel verbeterd, met AI als de meest voor de hand liggende versneller. en de mensen zelf zijn ook volwassen geworden: we gingen van degeneratiehandel naar protocolbouw en nu eindelijk naar echte producten met gebruikers (maar jaar nog steeds veel handel...) in dat proces zijn bedrijven ook geëvolueerd. sommige zijn volwassen geworden. sommige zijn stilgevallen. sommige zijn verdwenen. dit voelt veel als het vroege internet tijdperk - aol, yahoo, en de eerste generatie webbedrijven. een paar hebben zich aangepast en gecomponeerd. velen niet. Haseeb wees dit duidelijk aan: elke cyclus heeft nieuwe hoofdrolspelers nodig. hij heeft gelijk. terwijl de jonge bouwers opgroeien, betreden de pakken het podium - met grote ogen, optimistisch, en klaar om te professionaliseren wat ooit chaotisch was. historisch gezien waren de voertuigen die deze overgang vastlegden niet alleen durfkapitaalbedrijven. het waren groepen zoals silver lake en thoma bravo. zij begrepen hoe ze technologiebedrijven op schaal konden bouwen en optimaliseren toen saas nog nieuw was. ze pasten operationele strengheid, focus en langetermijnkapitaal toe en genereerden enorme rendementen door dit te doen. crypto heeft diezelfde next-level evolutie nodig. ik verwacht niet dat coinbase, circle, bullish of securitize de enige beursgenoteerde bedrijven in deze ruimte zullen zijn. tokens beginnen eruit te zien als het volgende saas-model. en de kapitaalvoertuigen die strategie, uitvoering, prikkels en optimalisatie begrijpen, zullen de volgende golf van groei definiëren. we bewegen voorbij puur durfkapitaal in crypto. en dat is precies waarom deze activaklasse in de komende vijf jaar 10x kan groeien.