O que está acontecendo no mundo cripto? Mercados estáveis ou em declínio. Mudança de vibe definitiva... Algumas reflexões. Na minha opinião, os mercados estagnaram porque o caso de uso da desintermediação foi efetivamente destruído nos Estados Unidos. Uma indústria baseada em contas não oferece vantagem clara sobre o status quo. Uma combinação tóxica de irregularidades regulatórias e legais combinadas com inércia legislativa causou fuga de capitais e evasão de usuários - nos Estados Unidos. Em 2025, a Lei GENIUS entrou em vigor, fornecendo um marco federal para stablecoins. Essa é uma abordagem baseada em contas, preferida pelos bancos, que impede que não bancos paguem juros, não protege a autocustódia e, por design, possibilita uma "CBDC atacadista". A parte do atacado é estética. No final, todas as outras características da CBDC estão sendo construídas enquanto os déficits massivos que prejudicam o valor do dólar continuam sem frear. As stablecoins oferecem a esperança de uma maior demanda por títulos do Tesouro dos EUA, o que pode ajudar a reduzir as taxas e distribuir de forma mais ampla a monetização dos pagamentos federais de juros sobre nossa enorme dívida e déficits. Enquanto isso, o mercado mais amplo de ativos digitais ainda aguarda a aprovação do CLARITY Act pelo Senado. Além de fornecer uma clareza jurídica excessivamente complexa para commodities tokenizadas, títulos tokenizados e ativos do mundo real tokenizados, a CLARITY promete corrigir algumas das deficiências do GENIUS protegendo a autocustódia e incorporando outras disposições da Câmara. No fim das contas, se o Senado sequer aprovar um projeto de lei, espero que qualquer referência à liberdade individual seja cosmética e não apresente nenhuma mudança significativa ao regime baseado em contas. O futuro do dinheiro determinará o futuro. Sem uma intervenção divina massiva, esse futuro parece permitido, vigiado e degradado. Lembre-se, a promessa do Bitcoin não era um ativo inflacionista ilíquido, mas sim um sistema de pagamento peer-to-peer sem permissão. Com o Bitcoin, nenhum terceiro poderia condicionar seu acesso ao seu dinheiro, e você poderia movê-lo para qualquer lugar na velocidade da luz. A dominação dos HODLs baseados em contas levou a algumas inovações úteis, mas elas são altamente ameaçadas, como já mencionado, e pontuadas por homens presos por escreverem softwares para proteger a autocustódia e a privacidade. Em algum momento, a indústria e o governo oferecerão identificação digital para conceder permissão à rede autorizada por dinheiro. Não se deixe enganar; Isso é uma ilusão cosmética de liberdade projetada para permitir mais vigilância, coerção e controle. Precisamos rejeitar esse estado globalista de vigilância e voltar aos princípios fundamentais. Nenhum governo concede permissão para transações, e nenhum governo deve infringir esse direito sem causa provável e devido processo legal. Voltar a essa condição exige ou uma rejeição total da doutrina de terceiros ou fortes proteções legais para arquiteturas de privacidade e computação descentralizada (como Bitcoin ou ZCash) que constroem confiança de maneiras que limitam a vigilância e sempre protegem a autocustódia sem permissões. Tenho lutado por esse futuro desde 2017, mas a maior parte do impulso parece ser domínio baseado em contas, com algumas referências cosméticas à liberdade individual. O ID Digital e a CBDC representam uma ameaça existencial ao futuro da liberdade, e ganham mais impulso. Seria sensato fazer um plano para crescer e preservar seu patrimônio líquido tendo isso em mente. Você pode continuar dizendo ao seu Congresso para banir TOTALMENTE a Moeda Digital do Banco Central, banir o ID Digital, proteger a autocustódia e garantir que o direito de transação seja novamente não violado. Vai precisar de um milagre, mas acredito que milagres ainda acontecem. Feliz Ano Novo!