¿Qué está pasando en el mundo cripto? Mercados planos o en declive. Cambio de ambiente definitivo... Algunas reflexiones. En mi opinión, los mercados se han estancado porque el caso de uso de la desintermediación ha sido prácticamente destruido en Estados Unidos. Una industria basada en cuentas no ofrece una ventaja clara sobre el statu quo. Una combinación tóxica de mala praxis regulatoria y legal junto con la inercia legislativa ha provocado fuga de capitales y evitación de usuarios, en Estados Unidos. En 2025 se promulgó la Ley GENIUS, que establece un marco federal para las stablecoins. Este es un enfoque basado en cuentas, preferido por los bancos, que impide que los no bancarios paguen intereses, no protege la autocustodia y, por diseño, permite una "CBDC al por mayor". La parte mayorista es estética. En el extremo posterior, se están construyendo todas las demás características de la CBDC mientras los enormes déficits que socavan el valor del dólar continúan sin freno. Las stablecoins ofrecen la esperanza de una mayor demanda de bonos del Tesoro estadounidenses, lo que podría ayudar a bajar los tipos y a distribuir de forma más amplia la monetización de los pagos federales de intereses sobre nuestra enorme deuda y déficits. Mientras tanto, el mercado más amplio de activos digitales aún espera la aprobación de la Ley CLARITY por parte del Senado. Además de proporcionar cierta claridad legal excesivamente engorrosa para las mercancías tokenizadas, valores tokenizados y activos tokenizados del mundo real, CLARITY promete corregir algunas de las deficiencias de GENIUS protegiendo la autocustodia e incorporando otras disposiciones de la Cámara. En última instancia, si el Senado siquiera aprueba un proyecto de ley, espero que cualquier referencia a la libertad individual sea cosmética y no suponga un cambio significativo en el régimen basado en cuentas. El futuro del dinero determinará el futuro. Sin una intervención divina masiva, ese futuro parece permiso, vigilado y degradado. Recuerda, la promesa de Bitcoin no era un activo inflable ilíquido, sino un sistema de pago peer-to-peer sin permisos. Con Bitcoin, ningún tercero podría condicionar tu acceso a tu dinero, y podrías moverlo a cualquier lugar a la velocidad de la luz. El dominio de los HODL basados en cuentas ha dado lugar a algunas innovaciones útiles, pero como ya se ha señalado, están muy amenazadas y se ven marcadas por hombres en la cárcel por escribir software para proteger la autocustodia y la privacidad. En algún momento, la industria y el gobierno ofrecerán identificación digital para conceder permiso a su red autorizada a cambio de dinero. No te dejes engañar; Esto es una ilusión cosmética de libertad diseñada para permitir más vigilancia, coacción y control. Debemos rechazar este estado globalista de vigilancia y volver a los principios fundamentales. Ningún gobierno te concede permiso para realizar transacciones, y ningún gobierno debería infringir este derecho sin causa probable y debido proceso. Volver a esta situación requiere o bien un rechazo total de la doctrina de terceros o fuertes protecciones legales para la privacidad y arquitecturas de computación descentralizada (como Bitcoin o ZCash) que generen confianza de formas que limitan la vigilancia y siempre protegen la autocustodia sin permisos. He luchado por ese futuro desde 2017, pero la mayor parte del impulso parece un dominio basado en cuentas, con algunos guiños cosméticos a la libertad individual. La identificación digital y la CBDC suponen una amenaza existencial para el futuro de la libertad, y tienen más impulso. Sería sensato hacer un plan para crecer y preservar tu patrimonio neto teniendo eso en cuenta. Puedes seguir diciéndole a tu Congreso que prohíba COMPLETAMENTE la moneda digital del Banco Central, la identificación digital, proteja la autocustodia y garantice que el derecho a realizar transacciones vuelva a estar intacto. Hará falta un milagro, pero creo que los milagros siguen ocurriendo. ¡Feliz Año Nuevo!