Alguns dias atrás, vi muitas pessoas se voltando para as opiniões de Ray Dalio sobre mercados de previsão, mas essa foi na verdade a pergunta do apresentador, não o foco da entrevista A mensagem central que ele realmente queria transmitir era, nesses dois minutos: estávamos no auge da bolha A relação riqueza/moeda nos Estados Unidos já é muito alta, no mesmo nível de 1929 e 2000 (1929 foi a véspera da Grande Depressão, e 2000 foi o estouro da bolha das pontocom) 💰 Qual é a diferença entre riqueza e dinheiro? Riqueza = patrimônio líquido ou avaliação Dinheiro = dinheiro real (A criação de riqueza pode ser feita sem dinheiro.) Por exemplo, se você vende 50 milhões de dólares em ações de uma empresa com uma avaliação de 1 bilhão de dólares, você é um "bilionário no papel" — mas ninguém realmente gastaria 1 bilhão de dólares para comprar uma empresa inteira. A riqueza crescente faz as pessoas se sentirem ricas, mas se você não vende por dinheiro, não vale a pena) 💰 Qual é a porcentagem atual? A razão riqueza/moeda dos EUA é de cerca de 8,5:1 e a relação ações/moeda é de cerca de 3:1, disse Dalio. Comparado ao dinheiro real em circulação, a valorização da "riqueza em papel" já é muito alta. (Nota: O numerador na figura deve ser a capitalização total de mercado do mercado de ações dos EUA, e o denominador está próximo da oferta monetária M2) 💰 Como a bolha vai estourar? Ponto de vista de Dalio: Estamos em uma bolha, "as pessoas se sentem muito ricas, mas ao mesmo tempo vulneráveis." " A diferença entre ricos e pobres nos Estados Unidos continua a aumentar, e a renda dos 10% mais ricos continua atingindo novos patamares. O governo está sob pressão para impor um imposto sobre a riqueza aos ricos e, uma vez que ele seja introduzido, os ricos precisarão vender seus ativos para sacar e pagar impostos. Essa dinâmica de venda forçada pode ser a agulha que perfura a bolha. Mas pense ao contrário: se o Fed voltar a imprimir dinheiro no próximo ano e o denominador aumentar, essa proporção vai cair? É possível que a espuma continue soprando? O que você acha? 🤔