Hace unos días vi a muchas personas compartir la opinión de Ray Dalio sobre el mercado de predicciones, pero en realidad fue solo una pregunta que le hicieron de pasada, no era el enfoque de esta entrevista. El verdadero mensaje que quería transmitir en estos dos minutos es: hemos entrado en un pico de burbuja. La proporción de riqueza y dinero en Estados Unidos ya es muy alta, al mismo nivel que en 1929 y 2000. (1929 fue justo antes de la Gran Depresión, 2000 fue el estallido de la burbuja de Internet.) 💰 ¿Cuál es la diferencia entre riqueza y dinero? Riqueza (Wealth) = Activos netos o valoración. Dinero (Money) = Efectivo real. (La creación de riqueza no necesita efectivo. Por ejemplo, si vendes acciones de tu empresa por 50 millones de dólares, con una valoración de mil millones, te conviertes en un "millonario en papel" — pero nadie realmente pagaría mil millones por toda la empresa. El aumento de la riqueza hace que la gente se sienta rica, pero si no vendes y lo conviertes en dinero, no vale esa cantidad.) 💰 ¿Cuál es la proporción actual? Dalio dice que la proporción de riqueza/dinero en Estados Unidos es de aproximadamente 8.5:1, y la proporción de mercado de valores/dinero es de aproximadamente 3:1. En comparación con el oro y la plata en circulación, la valoración de la "riqueza en papel" ya es muy alta. (Nota: en la imagen, el numerador debería ser la capitalización total del mercado de valores de EE. UU., y el denominador se acerca a la oferta monetaria M2.) 💰 ¿Cómo estallará la burbuja? La opinión de Dalio: estamos en una burbuja, "la gente se siente muy rica, pero al mismo tiempo hay vulnerabilidad." La brecha de riqueza en EE. UU. sigue ampliándose, y la proporción de ingresos del 10% superior sigue alcanzando nuevos máximos. El gobierno tiene presión para imponer un impuesto sobre la riqueza a los ricos, y una vez que se implemente, los ricos necesitarán vender activos para pagar impuestos. Esta dinámica de venta forzada podría ser la aguja que pinche la burbuja. Pero pensándolo al revés: si el próximo año la Reserva Federal reinicia la impresión de dinero, el denominador aumentará, ¿no disminuirá esta proporción? ¿Es posible que la burbuja continúe inflándose? ¿Qué opinan? 🤔