Há alguns dias, vi muitas pessoas compartilhando a visão de Ray Dalio sobre o mercado de previsões, mas na verdade foi uma pergunta que o apresentador fez de passagem, não era o foco da entrevista desta vez. A mensagem central que ele realmente queria transmitir está nestes dois minutos: já entramos em um pico de bolha. A proporção de riqueza e moeda nos EUA já está muito alta, no mesmo nível de 1929 e 2000. (1929 foi à véspera da Grande Depressão, 2000 foi o colapso da bolha da internet) 💰 Qual é a diferença entre riqueza e moeda? Riqueza (Wealth) = ativos líquidos ou avaliação Moeda (Money) = dinheiro real (A criação de riqueza pode não precisar de dinheiro. Por exemplo, se você vender 50 milhões de dólares em ações de uma empresa avaliada em 1 bilhão, você se torna um "bilionário no papel" — mas ninguém realmente pagaria 1 bilhão para comprar toda a empresa. O aumento da riqueza faz as pessoas se sentirem ricas, mas se não venderem para transformar em dinheiro, não vale esse valor.) 💰 Qual é a proporção atual? Dalio disse que a proporção de riqueza/moeda nos EUA é de cerca de 8,5:1, e a proporção de mercado de ações/moeda é de cerca de 3:1. Em comparação com o ouro e a prata em circulação, a avaliação da "riqueza no papel" já está muito alta. (Nota: o numerador na imagem deve ser o valor total de mercado das ações dos EUA, e o denominador se aproxima da oferta monetária M2.) 💰 Como a bolha vai estourar? A visão de Dalio: estamos dentro de uma bolha, "as pessoas se sentem muito ricas, mas ao mesmo tempo há vulnerabilidade." A disparidade de riqueza nos EUA continua a aumentar, a participação da renda dos 10% mais ricos está atingindo novos máximos. O governo está sob pressão para cobrar impostos sobre a riqueza dos ricos, e uma vez que isso comece, os ricos precisarão vender ativos para pagar impostos. Essa dinâmica de vendas forçadas pode ser a agulha que estoura a bolha. Mas, pensando ao contrário: se no próximo ano o Federal Reserve reiniciar a impressão de dinheiro, o denominador aumentará, essa proporção não diminuirá? A bolha pode continuar a ser inflada? O que vocês acham?🤔