➥ Por que os AMMs de hélice estão superando os AMMs tradicionais em Solana AMMs tradicionais enfrentam preços estagnados, spreads amplos e alta queda quando os mercados se movem rapidamente. Os AMMs prop resolvem isso com atualizações rápidas do oráculo e cotações rigorosas de formadores de mercado profissionais. Será que os AMMs de prop poderão assumir os AMMs tradicionais em 2026? Vamos analisar 🧵 — — — ► O que são AMMs de hélice? Prop AMMs são programas privados de criação de mercado em @solana que gerenciam sua própria liquidez, atualizam preços com oráculos e fornecem spreads apertados por meio de precificação rápida e automatizada. ➤ Como os AMMs de hélice diferem dos AMMs tradicionais AMMs tradicionais dependem da liquidez passiva, que desacelera as atualizações de preços e amplia os spreads. Os AMMs de hélice melhoram isso com: ▸ Atualizações mais rápidas com múltiplas atualizações de preço por segundo ▸ Custo muito baixo, com atualizações do Oracle próximas a 143 CUs ▸ Spreads apertados, frequentemente de 0 a 5 pontos base em $SOL e $USDC ▸ Forte participação de mercado entre os principais pares Solana Essas vantagens vêm do preço ativo e do controle direto sobre o estoque. — ► Como funcionam os AMMs de hélice Os AMMs de prop seguem um ciclo simples para manter os preços próximos ao valor justo: ❶ Motores off-chain calculam o valor justo usando CEX e dados de oráculo ❷ Atualizações do Oracle são enviadas on-chain muitas vezes por segundo ❸ A curva de liquidez se move para o novo valor justo ❹ Agregadores direcionam as negociações para a melhor cotação ❺ A AMM resolve a troca a partir de seu próprio cofre Isso proporciona espalhamentos apertados, baixa escorregamento e melhor proteção contra fluxo tóxico. — ► Por Que Surgiram em Solana Os AMMs de prop prosperam na Solana porque a rede permite preços de alta frequência: ▸ Computação barata, com atualizações de oráculo próximas a 143 CUs ▸ Alta taxa de transferência para atualizações constantes de cotações ▸ Leilões prioritários que permitem que pequenas atualizações de aconteçam à frente dos compradores ▸ Fluxo concentrado de varejo direcionado eficientemente através da @JupiterExchange Essas condições criam um ambiente de mercado que poucas cadeias conseguem igualar. — ► Como os AMMs de Prop Estão Dominando os volumes da Solana Os AMMs de hélice agora comandam o fluxo principal de Solana: ▸ 40–60% do volume total de DEX ▸ Mais de 60% do volume de SOL e USDC, atingindo o pico de 86% ▸ Fluxo diário frequentemente acima de $1 bilhão ▸ HumidiFi atingindo um pico registrado de $13,5 bilhões Seus spread apertados e execução consistente os tornam a rota preferida para operações grandes e pequenas. — ► Principais Jogadores (até o final de 2025) Uma mistura de empresas líderes e equipes anônimas agora impulsiona a maior parte da liquidez da Prop AMM em Solana. ▸ @humidifi → ~47% de participação com atualizações de Oracle extremamente baratas e de alta velocidade ▸ @SolFiAMM → Líder inicial construído pela equipe Phoenix com design de microestrutura forte ▸ @tessera_v → O local do Wintermute otimizado para grandes comércios de porte institucional ▸ Fi zero → Cotações de alta frequência e ~97% de fluxo vindo de Júpiter ▸ @poor_obric → AMM multi-chain com lógica de execução analisada publicamente ▸ GoonFi → Altamente dependente do agregador com ~99% fluxo de Júpiter ▸ @Lifinity_io → Primeiro AMM baseado em oráculo com liquidez própria do protocolo ▸ BisonFi → Novo participante focado em estratégias institucionais — ► Por Que Isso Importa Os AMMs de prop importam porque atualizam os preços instantaneamente e a baixo custo, evitando o pesado peso computacional das atualizações tradicionais do livro de pedidos. Isso permite que os formadores de mercado mantenham spreads apertados, reduzam o deslizamento, evitem fluxos tóxicos e mantenham uma qualidade de execução consistente que os AMMs públicos públicos não conseguem igualar. Para os traders, a execução frequentemente iguala ou supera os níveis CEX, e swaps grandes permanecem estáveis através do roteamento de Júpiter. Nesse ritmo, os Prop AMMs podem não substituir todos os AMMs, mas estão posicionados para liderar os principais pares em 2026, onde a precificação ativa supera a liquidez passiva.

— Isenção de responsabilidade