➥ Por qué los Prop AMMs están superando a los AMMs tradicionales en Solana Los AMMs tradicionales luchan con precios obsoletos, amplias diferencias y alta deslizamiento cuando los mercados se mueven rápidamente. Los Prop AMMs solucionan esto con actualizaciones rápidas de oráculos y cotizaciones ajustadas de creadores de mercado profesionales. ¿Podrían los Prop AMMs potencialmente reemplazar a los AMMs tradicionales en 2026? Desglosemos esto 🧵 — — — ► ¿Qué son los Prop AMMs? Los Prop AMMs son programas de creación de mercado privados en @solana que gestionan su propia liquidez, actualizan precios con oráculos y proporcionan diferencias ajustadas a través de precios automatizados rápidos. ➤ Cómo los Prop AMMs son diferentes de los AMMs tradicionales Los AMMs tradicionales dependen de la liquidez pasiva, lo que ralentiza las actualizaciones de precios y amplía las diferencias. Los Prop AMMs mejoran esto con: ▸ Actualizaciones más rápidas con múltiples refrescos de precios por segundo ▸ Costo muy bajo, con actualizaciones de oráculos cerca de 143 CUs ▸ Diferencias ajustadas, a menudo de 0 a 5 bps en $SOL y $USDC ▸ Fuerte participación de mercado en pares importantes de Solana Estas ventajas provienen de la fijación activa de precios y el control directo sobre el inventario. — ► Cómo funcionan los Prop AMMs Los Prop AMMs siguen un bucle simple para mantener los precios cerca del valor justo: ❶ Motores fuera de la cadena calculan el valor justo utilizando datos de CEX y oráculos ❷ Las actualizaciones de oráculos se envían a la cadena muchas veces por segundo ❸ La curva de liquidez se mueve al nuevo valor justo ❹ Los agregadores dirigen las operaciones a la mejor cotización ❺ El AMM liquida la operación desde su propio vault Esto entrega diferencias ajustadas, bajo deslizamiento y mejor protección contra flujos tóxicos. — ► Por qué surgieron en Solana Los Prop AMMs prosperan en Solana porque la red permite precios de alta frecuencia: ▸ Cómputo barato, con actualizaciones de oráculos cerca de 143 CUs ▸ Alto rendimiento para refrescos constantes de cotizaciones ▸ Subastas prioritarias que permiten que pequeñas actualizaciones de CU lleguen antes que los tomadores ▸ Flujo minorista concentrado dirigido de manera eficiente a través de @JupiterExchange Estas condiciones crean un entorno de mercado que pocas cadenas pueden igualar. — ► Cómo los Prop AMMs están dominando los volúmenes de Solana Los Prop AMMs ahora controlan un flujo importante en Solana: ▸ 40–60% del volumen total de DEX ▸ Más del 60% del volumen de SOL y USDC, alcanzando un pico del 86% ▸ Flujo diario a menudo por encima de $1B ▸ HumidiFi alcanzando un récord de $13.5B Sus diferencias ajustadas y ejecución consistente los convierten en la ruta preferida para operaciones grandes y pequeñas. — ► Principales actores (a finales de 2025) Una mezcla de empresas líderes y equipos anónimos ahora impulsa la mayor parte de la liquidez de Prop AMM en Solana. ▸ @humidifi → ~47% de participación con actualizaciones de oráculos extremadamente baratas y rápidas ▸ @SolFiAMM → Líder temprano construido por el equipo de Phoenix con un diseño de microestructura sólido ▸ @tessera_v → El lugar de Wintermute optimizado para operaciones grandes de tamaño institucional ▸ Zero Fi → Cotización de alta frecuencia y ~97% del flujo proviene de Jupiter ▸ @poor_obric → AMM multichain con lógica de ejecución analizada públicamente ▸ GoonFi → Altamente dependiente de agregadores con ~99% de flujo de Jupiter ▸ @Lifinity_io → Primer AMM basado en oráculos con liquidez propiedad del protocolo ▸ BisonFi → Nuevo participante enfocado en estrategias institucionales — ► Por qué esto es importante Los Prop AMMs son importantes porque actualizan los precios instantáneamente y a bajo costo, evitando la pesada carga computacional de las actualizaciones de libros de órdenes tradicionales. Esto permite a los creadores de mercado mantener las diferencias ajustadas, reducir el deslizamiento, evitar flujos tóxicos y mantener una calidad de ejecución consistente que los AMMs públicos no pueden igualar. Para los traders, la ejecución a menudo iguala o supera los niveles de CEX, y los grandes intercambios se mantienen estables a través del enrutamiento de Jupiter. A este ritmo, los Prop AMMs pueden no reemplazar a todos los AMMs, pero están posicionados para liderar los pares importantes en 2026 donde la fijación activa de precios supera a la liquidez pasiva.

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