➥ Neden Pervane AMM'ler Solana'da geleneksel AMM'leri geride bırakıyor Geleneksel AMM'ler, piyasalar hızlı hareket ettiğinde bayat fiyatlar, geniş aralıklar ve yüksek kayma ile mücadele eder. Prop AMM'ler bunu hızlı oracle güncellemeleri ve profesyonel piyasa yapıcıların sıkı teklifleriyle çözer. Prop AMM'ler 2026'da geleneksel AMM'lerin yerini almaya mı bakacak? Hadi bunu inceleyelim 🧵 — — — ► Pervane AMM'ler nedir? Prop AMM'ler, kendi likiditelerini yöneten, oracle'larla fiyatları güncelleyen ve hızlı, otomatik fiyatlandırma ile dar aralıklar sağlayan @solana özel piyasa yapım programlarıdır. ➤ Pervane AMM'ler Geleneksel AMM'lerden Nasıl Farklıdır Geleneksel AMM'ler pasif likiditeye dayanır, bu da fiyat güncellemelerini yavaşlatır ve spreadleri genişletir. Pervane AMM'ler bunu şu şekilde iyileştirir: ▸ Saniyede birden fazla fiyat yenilemesiyle daha hızlı güncellemeler ▸ Çok düşük maliyetli, oracle güncellemeleri yaklaşık 143 CU ▸ Dar aralıklar, genellikle 0 ila 5 bps arası $SOL ve $USDC ▸ Büyük Solana çiftlerinde güçlü pazar payı Bu avantajlar, aktif fiyatlandırma ve doğrudan envanter kontrolünden gelir. — ► Pervane AMM'ler Nasıl Çalışır Prop AMM'ler, fiyatları adil değere yakın tutmak için basit bir döngü izler: ❶ Zincir dışı motorlar, CEX ve oracle verileriyle adil değeri hesaplar ❷ Oracle güncellemeleri saniyede birkaç kez zincir üzerine gönderilir ❸ Likidite eğrisi yeni adil değere doğru hareket ediyor ❹ Toplayıcılar işlemleri en iyi teklife yönlendirir ❺ AMM ticareti kendi kasasından çözer Bu, sıkı yayılmalar, düşük kayma ve toksik akışa karşı daha iyi koruma sağlar. — ► Solana'da Neden Ortaya Çıktılar Pervane AMM'ler Solana'da başarılı olur çünkü ağ yüksek frekanslı fiyatlandırmayı mümkün kılmaktadır: ▸ Ucuz hesaplama, 143 CU yakınında oracle güncellemeleriyle ▸ Sürekli teklif yenilemeleri için yüksek veri verimliliği ▸ Küçük CU güncellemelerinin alıcıların önüne geçmesine izin veren öncelikli açık artırmalar ▸ Yoğunlaştırılmış perakende akışı verimli şekilde @JupiterExchange Bu koşullar, az sayıda zincirin eşleşebileceği bir piyasa ortamı yaratır. — ► Pervane AMM'lerin Solana Hacimlerinde Nasıl Hakim Olduğunu Prop AMM'ler artık büyük bir Solana akışına sahip: ▸ Toplam DEX hacminin %40–60'ı ▸ SOL ve USDC hacminin %60'ından fazlası, %86'da zirveye ulaştı ▸ Günlük akış genellikle 1 milyar doların üzerinde ▸ HumidiFi kaydedilen $13.5B zirveye ulaştı Dar aralıkları ve tutarlı uygulamaları, büyük ve küçük işlemler için tercih edilen yol olmalarını sağlar. — ► Ana Oyuncular (2025 sonu itibarıyla) Önde gelen firmalar ve anonim ekiplerin karışımı artık Solana'daki Prop AMM likiditesinin çoğunu sağlıyor. ▸ @humidifi → ~%47 pay ile son derece ucuz, yüksek hızlı oracle güncellemeleri ▸ @SolFiAMM → Phoenix ekibi tarafından güçlü mikroyapı tasarımıyla inşa edilen erken lider ▸ @tessera_v → Wintermute'un mekânı büyük, kurumsal büyüklükteki meslekler için optimize edilmiş ▸ Zero Fi → Yüksek frekanslı alıntı ve ~%97 akış Jüpiter'den geliyor ▸ @poor_obric → Kamuya açık analiz edilen yürütme mantığı ile Çok zincirli AMM ▸ GoonFi → ~%99 Jüpiter akışına sahip yüksek derecede agregatör bağımlı ▸ @Lifinity_io → Protokole ait likiditeye sahip ilk oracle tabanlı AMM ▸ BisonFi → Kurumsal stratejilere odaklanan yeni katılımcı — ► Neden Bu Önemli Prop AMM'ler önemlidir çünkü fiyatları anında ve düşük maliyetle güncelliyorlar, geleneksel sipariş defteri güncellemelerinin ağır hesaplama yükünden kaçınıyorlar. Bu, piyasa yapıcıların spreadleri sıkı tutmasına, kaymayı azaltmasına, toksik akıştan kaçınmasına ve kamu AMM'lerinin karşılayamadığı tutarlı uygulama kalitesini korumasına olanak tanır. Tüccarlar için uygulama genellikle CEX seviyelerine eşit veya daha iyidir ve büyük takaslar Jupiter yönlendirmesi sayesinde stabil kalır. Bu hızda, Prop AMM'ler her AMM'nin yerini almayabilir, ancak 2026'da aktif fiyatlandırmanın pasif likiditeyi geride bıraktığı büyük çiftlere liderlik edecekler.

— Sorumluluk Reddi