W nowym poście na forum proponujemy zaktualizowanie wymagań Etapu 1 poprzez wprowadzenie nowego „testu odejścia Rady Bezpieczeństwa”, który stara się odpowiedzieć na pytanie: Czy użytkownicy mogą wyjść, w obecności złośliwych operatorów, nawet jeśli Rada Bezpieczeństwa zniknie?

Jestem w mniejszości w debacie na temat Axelar / $AXL "posiadacze tokenów nie mają praw", ale nie sądzę, że to duży problem. Firmy finansują się różnymi częściami struktury kapitałowej, a niektóre są bardziej uprzywilejowane niż inne. Dług zabezpieczony > dług niezabezpieczony > dług podrzędny > akcje uprzywilejowane > kapitał własny > tokeny Istnieją setki przykładów, w których jedna klasa inwestorów cierpi kosztem innych. W przypadku bankructwa, posiadacze długu wygrywają kosztem akcji. W LBO, posiadacze akcji wygrywają kosztem posiadaczy długu. W przypadku przejęć, dług wygrywa kosztem posiadaczy akcji. W strategicznych przejęciach zazwyczaj zarówno posiadacze długu, jak i akcji radzą sobie dobrze (ale nie zawsze). Tokeny są często na dnie struktury kapitałowej. To nie oznacza, że nie są wartościowe, i nie oznacza, że potrzebujesz "ochron" per se. Po prostu uczymy się, że gdy przejmujesz półbezwartościową firmę z w większości bezwartościowym tokenem, nie dostajesz magicznej wypłaty jako posiadacz tokena. Akcje wygrywają kosztem tokena. Jeszcze nie widzieliśmy przejęcia dobrej firmy, w którym posiadacze tokenów nic nie dostają. Wyobrażam sobie, że jeśli doszłoby do przejęcia dobrej, rozwijającej się, odnoszącej sukcesy firmy z tokenem, który okazał się wartościowy, to wtedy byłoby jakieś odszkodowanie dla posiadaczy tokenów. Jest wiele aktywów, które radzą sobie dobrze w dobrych czasach, ale nie w złych czasach. Akcje są świetnymi inwestycjami, gdy firma radzi sobie dobrze, ale są okropnymi inwestycjami, gdy firma sobie nie radzi. Tokeny mają małą lub żadną wartość w M&A... ok. Dostosuj się odpowiednio. Tak jak akcje mają małą lub żadną wartość w przypadku bankructwa, nawet jeśli firma była finansowana za pomocą kapitału własnego. Z drugiej strony, wartość akcji może dosłownie spaść do $0, jak orzekł sędzia w przypadku bankructwa, podczas gdy tokeny mogą zachować pewną magiczną wartość "hopium" społecznościową, nawet jeśli podstawowa firma znika (tj. $FTT nadal jest notowany), ponieważ nie można legalnie zabić tokena. Uczymy się więc, że tokeny mogą mieć ogromną wartość w firmie, która rośnie i wykorzystuje przepływy pieniężne do spłaty tokenów (tj. $BNB, $HYPE, $LEO, $OKB, $PUMP), i radzą sobie okropnie, gdy firma ma problemy i staje się przymusowym sprzedawcą dla innego podmiotu. Nie potrzebujesz zasad i regulacji, aby to dostrzec. Wspieraj dobre zespoły zarządzające i dobre projekty, a to nie będzie problem.