Het verhaal op CT is dat Bitcoin ETF's, DAT's en verschillende blootstellingsvehikels de koopdruk van BTC zelf stelen. Eliezer Ndinga zegt dat het verhaal achterstevoren is: "Het feit dat we een verscheidenheid aan investeringsvehikels hebben, is omdat er een marktvraag naar is." De producten hebben geen verdunning gecreëerd. De vraag heeft de producten gecreëerd. Verwijder de voertuigen en het kapitaal stroomt niet naar BTC. Het stroomt naar niets. Omdat die investeerders een specifieke risicostructuur wilden die spot BTC niet biedt. De markt is niet verdund. Het is gedifferentieerd. En differentiatie is wat de volgende golf van allocators aantrekt die spot niet kunnen of willen vasthouden.

FT @21shares