La narrazione su CT è che gli ETF Bitcoin, i DAT e vari veicoli di esposizione stanno rubando pressione di acquisto a BTC stesso. Eliezer Ndinga afferma che la narrazione è sbagliata: "Il fatto che abbiamo una varietà di veicoli di investimento è perché c'è una domanda di mercato per questo." I prodotti non hanno creato diluizione. La domanda ha creato i prodotti. Rimuovi i veicoli e il capitale non fluisce verso BTC. Fluisce verso il nulla. Perché quegli investitori volevano una struttura di rischio specifica che il BTC spot non offre. Il mercato non è diluito. È differenziato. E la differenziazione è ciò che porta la prossima ondata di allocatori che non possono o non vogliono detenere spot.

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