Veel mensen zeggen dat ik FUD in de crypto-wereld verspreid, maar eigenlijk ben ik juist optimistisch over de crypto-wereld en bezit ik een groot aantal crypto-activa. Maar voor mensen buiten de sector moet je enkele redenen vinden om Bitcoin voor hen te kopen: De eerdere redenen waren heel overtuigend; narratief gezien heeft Bitcoin de eigenschap om risico's te weerstaan als een niet-soeverein activum en heeft het ook de schaarste van digitaal goud. Wanneer grote instellingen hun activa toewijzen, kijken ze niet alleen naar het narratief, maar ook naar de statistische risico-rendementsverhouding van de activa. Instellingen gebruiken meestal de Sharpe Ratio en Sortino Ratio om het risico en de rendementen van een activum te evalueren. In eenvoudige termen betekent een hogere Sharpe Ratio dat een activum meer geld heeft verdiend bij dezelfde volatiliteitsrisico; een hogere Sortino Ratio betekent dat je bij hetzelfde "verliezen risico" meer boventallige rendementen kunt verdienen. Bitcoin heeft in het verleden op beide indicatoren uitzonderlijk goed gepresteerd, zoals te zien is in de onderstaande afbeelding. De Sharpe Ratio en Sortino Ratio van Bitcoin hebben de afgelopen 10 jaar, behalve tussen 2018 en 2022, aanzienlijk beter gepresteerd dan andere grote activaklassen zoals aandelen, obligaties, vastgoed en goud. Tot nu toe dit jaar (zoals weergegeven in afbeelding 3) is de Sharpe Ratio van Bitcoin nog steeds uitstekend, maar heeft het al verloren van goud en Google. Daarom is het voor institutionele beleggers moeilijk om extra kapitaal in Bitcoin te investeren, omdat het kopen van goud en grote Amerikaanse aandelen aantrekkelijker lijkt. Natuurlijk is er nog hoop voor de crypto-wereld. Volgens de legende van de zwaardzoeker heeft Bitcoin in Q4 historisch gezien goed gepresteerd, en de ETF-holdingsstructuur van Bitcoin toont geen duidelijke aanwijzingen voor een keerpunt, wat aangeeft dat de recente daling voornamelijk emotioneel van aard is. Laten we zeggen dat Bitcoin de winter moet doorstaan; deze keer moet het echt fangshouyibo zijn.

Grok heeft de YTD-gegevens van 2025 berekend, en Bitcoin heeft nog steeds een lagere Sharpe Ratio dan goud en de Amerikaanse aandelenmarkt.

Bovendien kan MicroStrategy echt niet meer kopen, de aandelenprijs komt niet omhoog, en de obligaties kunnen geen geld ophalen. De aankoophoeveelheid in oktober ligt ver onder die van juni tot september.