昨日の反発は感情の揺れではなかった。それは市場がすでに動いている制度的な流れと同期していたのです。 3つの信号が同時に構造層に到達しました。 ➣ バンガードは数百万の証券口座のビットコインETF取引を解除しました ➣ バンク・オブ・アメリカは正式な1%–4%のデジタル資産配分バンドを導入しました ➣ 2026年には政治的勢いがより緩和的なFRB姿勢へとシフトしました これらは物語的な出来事ではありません。アクセス層の変更やアクセス割り当ての変更です。 伝統的なブローカーがパイプを開けると、流動性は市場の気分に依存し、流通によって変わります。 メカニクスの観点から見ると、これは非常に大きな問題です。なぜなら、機関投資家のポジショニングは先売り価格だからです。 割り当て帯域はモデルの更新を引き起こします。 モデルの更新、トリガーフロー。 フローは、小売業が回転を見るずっと前のサイクルの初期段階を駆動します。 だからこそ、バウンスは単なる「バウンス」を超えているのです。 $BTCレベルを取り戻すのが合図ではなかった。 $ETHバックは合図ではなかった。 このシグナルは、大手企業が2026年の流動性枠組みに先立ち、エクスポージャーを構築し始めたことを市場が確認したものでした。 これが転換点です: 暗号通貨は「取引」から「ポートフォリオコンポーネント」へと移行し、物語が強気になる数か月前に価格調整が始まります。 昨日が変化をもたらしたわけではありません。 それが表面化したのです。