O rebote de ontem não foi uma mudança de sentimento. Foi o mercado sincronizando com os fluxos institucionais já em movimento. Três sinais atingiram a camada estrutural ao mesmo tempo: ➣ A Vanguard desbloqueou a negociação de ETFs de Bitcoin para milhões de contas de corretagem ➣ O Bank of America introduziu uma faixa formal de alocação de ativos digitais de 1% a 4% ➣ O momentum político mudou para uma postura mais acomodativa do Fed em 2026 Nenhum desses eventos é narrativo. São mudanças na camada de acesso, e mudanças de acesso alteram a alocação. Uma vez que os corretores tradicionais abram as torneiras, a liquidez deixa de depender do humor do mercado e começa a depender da distribuição. Do ponto de vista mecânico, isso é enorme porque a posição institucional é precificada para o futuro. As faixas de alocação acionam atualizações de modelo. As atualizações de modelo acionam fluxos. Os fluxos impulsionam a parte inicial do ciclo muito antes que o varejo veja a rotação. É por isso que o salto vai além de um "salto." $BTC recuperando níveis não foi o sinal. $ETH revertendo não foi o sinal. O sinal foi o mercado confirmando que os jogadores maiores começaram a construir exposição antes do regime de liquidez de 2026. Este é o ponto de inflexão: crypto passa de “negócio” para “componente de portfólio,” e a reavaliação começa meses antes que a narrativa se torne otimista. Ontem não criou a mudança. Ela a revelou.