Wczorajszy odbicie nie było zmianą sentymentu. To był rynek synchronizujący się z instytucjonalnymi przepływami, które już były w ruchu. Trzy sygnały uderzyły w warstwę strukturalną w tym samym czasie: ➣ Vanguard odblokował handel ETF na Bitcoin dla milionów kont maklerskich ➣ Bank of America wprowadził formalny przedział alokacji aktywów cyfrowych na poziomie 1%–4% ➣ Polityczna dynamika przesunęła się w kierunku bardziej akomodacyjnej postawy Fed w 2026 roku Żaden z tych sygnałów nie jest wydarzeniem narracyjnym. To są zmiany w warstwie dostępu, a zmiany w dostępie zmieniają alokację. Gdy tradycyjni brokerzy otworzą rury, płynność przestaje zależeć od nastroju rynku i zaczyna zależeć od dystrybucji. Z punktu widzenia mechaniki, to jest ogromne, ponieważ pozycjonowanie instytucjonalne jest wyceniane z wyprzedzeniem. Przedziały alokacji uruchamiają aktualizacje modeli. Aktualizacje modeli uruchamiają przepływy. Przepływy napędzają wczesną część cyklu na długo przed tym, jak detaliczni inwestorzy zauważą rotację. Dlatego odbicie wykracza poza "odbicie." $BTC odzyskujący poziomy nie był sygnałem. $ETH odwracający się nie był sygnałem. Sygnałem było potwierdzenie rynku, że więksi gracze zaczęli budować ekspozycję przed reżimem płynności w 2026 roku. To jest punkt zwrotny: krypto przechodzi z "handlu" do "składnika portfela," a repricing zaczyna się miesiące przed tym, jak narracja staje się bycza. Wczoraj nie stworzyło zmiany. Ona się ujawniła.