Penso che i mercati stiano scontando che la storia di crescita di Hyperliquid non sia più così convincente e che tutti i nuovi trader sceglieranno Lighter invece di Hyperliquid. Assumendo una fornitura circolante di 500 milioni, il rapporto PE sarebbe intorno a 13x senza alcuna crescita dei ricavi. Questo è uno scenario peggiore che considero "molto economico". Forse è il momento di considerare un S3 da mantenere per l'intero 2026.