Я вважаю, що ринки оцінюють те, що історія зростання Hyperliquid вже не така захоплююча, і всі нові трейдери обирають Lighter замість Hyperliquid. Якщо припустити 500 млн циркуляційних пропозицій, коефіцієнт PE буде близько 13x вищим без жодного зростання доходів. Це найгірший сценарій, який я вважаю «дуже дешевим». Можливо, настав час розглянути третій сезон, який протримається весь 2026 рік.