1/2 * Biru adalah pandangan publik tentang ekspektasi inflasi. Ini sangat tinggi. The Fed mungkin menggambarkannya sebagai "tidak berlabuh." * Oranye adalah prospek dari pedagang obligasi. Itu tetap "terkendali dengan baik" di Fed Speak. Powell memasukkan bahasa standar ini di dekat awal setiap konferensi pers. Berikut versi 29 Oktober 2025. Kami memahami bahwa tindakan kami memengaruhi komunitas, keluarga, dan bisnis di seluruh negeri. Semua yang kami lakukan adalah untuk melayani misi publik kami. Kami di Fed akan melakukan semua yang kami bisa untuk mencapai tujuan maksimum ketenagakerjaan dan stabilitas harga kami. Langkah mana yang lebih penting bagi Fed? Kami akan memperdebatkan pandangan publik. Penjelasan Powell yang berulang kali tentang bagaimana Fed bekerja harus membuatnya setuju.

2/2 Tetapi jika Anda ingin mengatakan keduanya sama pentingnya, maka Fed memiliki ukuran yang menggabungkan ukuran ekspektasi inflasi di atas dengan beberapa lainnya, yang disebut "Ekspektasi Inflasi Umum" (CIE). Puncaknya pada Juni 2022 ketika IHK YoY adalah 9%. Tahun ini, CIE hampir kembali ke level puncak ini. Pada hari Rabu, Powell akan mengatakan "ukuran ekspektasi inflasi tetap terkendali." Seperti yang telah saya katakan sebelumnya, hanya karena dia mengucapkan semua rekor dunia ini dengan benar tidak membuatnya demikian. Dia perlu menjelaskan secara rinci mengapa ini terjadi dan mengapa itu memungkinkannya untuk memangkas suku bunga, karena negara itu mengamuk tentang keterjangkauan. The Fed memiliki banyak tindakan (termasuk pandangan publik di atas dengan warna biru dan CIE yang mencakup semua di bawah dengan warna hijau) yang sejalan dengan kemarahan publik tentang keterjangkauan. Mengapa mereka memilih untuk mengabaikan tanda-tanda peringatan ini dan memangkas suku bunga sebesar 150 basis poin sejak September 2024 (sekitar 175 basis poin minggu ini)?