1/2 * Синій — це уявлення громадськості про інфляційні очікування. Вона дуже висока. ФРС могла б описати її як «незакріплену». * Помаранчевий — це погляд трейдерів облігацій. Вона залишається «добре стриманою» у термінах ФРС. Пауелл включає цю стандартну мову на початку кожної пресконференції. Ось версія від 29 жовтня 2025 року. Ми розуміємо, що наші дії впливають на громади, сім'ї та бізнес по всій країні. Все, що ми робимо, служить нашій публічній місії. Ми у ФРС зробимо все можливе, щоб досягти наших максимальних цілей зайнятості та стабільності цін. Який захід має бути важливішим для ФРС? Ми б сперечалися з громадською думкою. Повторне пояснення Пауелла про те, як працює ФРС, має змусити його погодитися.

2/2 Але якщо ви хочете сказати, що обидва показники однаково важливі, то ФРС має показник, який поєднує вищезгадані показники інфляційних очікувань із кількома іншими, який називається «Загальні інфляційні очікування» (CIE). Пік він досяг у червні 2022 року, коли річний CPI становив 9%. Цього року CIE майже повернувся до цього пікового рівня. У середу Пауелл заявить, що «показники інфляційних очікувань залишаються стриманими». Як я вже казав раніше, те, що він правильно вимовляє всі ці світові рекорди, не означає, що це правда. Йому потрібно детально пояснити, чому це так і чому це дозволяє йому знижувати ставки, адже країна шалено переживає через доступність. У ФРС є багато заходів (зокрема погляд громадськості вгорі синім і всеохоплюючий CIE нижче зеленим), які відповідають громадському гніву щодо доступності. Чому вони вирішили ігнорувати ці попереджувальні знаки і знизити ставки на 150 базисних пунктів з вересня 2024 року (цього тижня вони ось-ось досягнуть 175 базисних пунктів)?