1/2 * الأزرق هو وجهة نظر الجمهور لتوقعات التضخم. إنه مرتفع جدا. قد يصفه الاحتياطي الفيدرالي بأنه "غير مرتبط". * البرتقالي هو النظرة التي ينظر إليها متداولو السندات. ولا يزال هذا "محصورا جيدا" في صحيفة Fed Speak. يدرج باول هذه اللغة القياسية في بداية كل مؤتمر صحفي. إليكم نسخة 29 أكتوبر 2025. ندرك أن أفعالنا تؤثر على المجتمعات والعائلات والشركات في جميع أنحاء البلاد. كل ما نقوم به هو في خدمة مهمتنا العامة. نحن في الاحتياطي الفيدرالي سنفعل كل ما بوسعنا لتحقيق أهدافنا القصوى في التوظيف واستقرار الأسعار. أي إجراء يجب أن يكون أكثر أهمية للاحتياطي الفيدرالي؟ سنناقش وجهة نظر الجمهور. يجب أن يقوده شرح باول المتكرر لكيفية عمل الاحتياطي الفيدرالي إلى الموافقة.

2/2 ولكن إذا أردت القول إن كلاهما متساوي الأهمية، فإن الاحتياطي الفيدرالي لديه مقياس يجمع بين مقاييس توقعات التضخم المذكورة أعلاه مع عدة مقاييس أخرى، يسمى "توقعات التضخم المشتركة" (CIE). بلغ ذروته في يونيو 2022 عندما كان مؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي 9٪. هذا العام، عادت CIE تقريبا إلى هذا المستوى الذروة. يوم الأربعاء، سيقول باول "إن مقاييس توقعات التضخم لا تزال محصورة." كما قلت سابقا، مجرد أنه ينطق كل هذه الأرقام القياسية بشكل صحيح لا يعني أن الأمر كذلك. يحتاج إلى شرح بالتفصيل لماذا يحدث ذلك ولماذا يسمح له بخفض الأسعار، بينما البلاد تغضب من القدرة على تحمل التكاليف. لدى الاحتياطي الفيدرالي العديد من الإجراءات (بما في ذلك رأي الجمهور أعلاه باللون الأزرق ومؤشر CIE الشامل أدناه باللون الأخضر) التي تتماشى مع غضب الجمهور من القدرة على تحمل التكاليف. لماذا اختاروا تجاهل هذه العلامات التحذيرية وخفضوا أسعار الفائدة بمقدار 150 نقطة أساس منذ سبتمبر 2024 (والتي على وشك أن تصل إلى 175 نقطة أساس هذا الأسبوع)؟