1/2 * El azul es la percepción pública de las expectativas de inflación. Es muy alta. La Fed podría describirla como "desanclada." * El naranja es la perspectiva de los operadores de bonos. Se mantiene "bien contenida" en el lenguaje de la Fed. Powell incluye este lenguaje estándar cerca del comienzo de cada conferencia de prensa. Aquí está la versión del 29 de octubre de 2025. Entendemos que nuestras acciones afectan a comunidades, familias y negocios en todo el país. Todo lo que hacemos está al servicio de nuestra misión pública. Nosotros en la Fed haremos todo lo posible para lograr nuestros objetivos de máximo empleo y estabilidad de precios. ¿Qué medida debería importar más a la Fed? Argumentaríamos que la percepción pública.

2/2 Pero si quieres decir que ambos son igualmente importantes, entonces la Fed tiene una medida que combina las medidas de expectativas de inflación mencionadas anteriormente con varias otras, llamada "Expectativas Comunes de Inflación" (CIE). Alcanzó su punto máximo en junio de 2022 cuando el IPC interanual fue del 9%. Este año, el CIE casi ha regresado a este nivel máximo. El miércoles, Powell dirá que "las medidas de expectativas de inflación permanecen contenidas." Como he dicho antes, solo porque pronuncie correctamente todos estos récords mundiales no significa que sea así. Necesita explicar en detalle por qué esto es así y por qué le permite recortar tasas, ya que el país está enfurecido por la asequibilidad. La Fed tiene muchas medidas (incluyendo la opinión pública mencionada arriba en azul y el CIE abarcador abajo en verde) que se alinean con la ira pública sobre la asequibilidad. ¿Por qué decidieron ignorar estas señales de advertencia y recortar tasas en 150 puntos básicos desde septiembre de 2024 (a punto de ser 175 puntos básicos esta semana)?