Un rapport de @lo_tech indique que 89 % des personnes croient que les teneurs de marché affectent directement les prix des tokens. En réalité, les teneurs de marché : 🔹 Utilisent des stratégies conçues pour être indifférentes aux prix 🔸 Assurent la liquidité dans toutes les conditions de marché Voici l'état actuel du market making 🧵

Le market making fonctionne par des ajustements constants. 🔹 Les cotations évoluent dynamiquement au fur et à mesure que les prix bougent 🔸 Les stocks sont rééquilibrés pour éviter une exposition directionnelle 🔹 Les spreads s'élargissent ou se resserrent en fonction du risque en temps réel Des études montrent que des stratégies mal réglées amplifient la volatilité au lieu de l'atténuer.

Les marchés de la crypto s'appuient sur plusieurs modèles : 🔹 Le MM de carnet de commandes utilise des cotations actives pour gérer les spreads + la profondeur 🔸 La liquidité basée sur AMM repose sur des courbes de prix pour garantir une exécution continue 🔹 Les modèles hybrides mélangent les deux pour plus de flexibilité Les modèles fonctionnent différemment selon les conditions du marché.

Il existe deux structures de transaction dominantes dans le MM crypto : 🔹 Les modèles basés sur des prêts offrent aux MMs un accès aux tokens de projet pour déployer de la liquidité et soutenir l'activité de trading. 🔸 Les modèles de retenue compensent les teneurs de marché par un tarif fixe pour la fourniture de liquidité, la qualité d'exécution et des KPI prédéfinis.

Les grandes entreprises de trading utilisent largement le MM basé sur les prêts. 🔹 @wintermute_t fournit de la liquidité en déployant des capitaux et des tokens sur des marchés centralisés et on-chain. 🔸 @DWFLabs soutient la liquidité grâce à l'accès aux tokens avec un trading actif. La disponibilité des tokens est au cœur de ces modèles.

Les centres de MM basés sur un abonnement se concentrent sur la discipline. 🔹 @PeanutTrade se concentre sur la stratégie de liquidité, la qualité d'exécution et la stabilité 🔸 @cryptolabsio et @bitmakerfi offrent des services de MM structurés autour de frais fixes et de métriques de performance Ces modèles privilégient l'exécution par rapport à l'exposition à l'inventaire

La confiance reste l'un des plus grands manques dans le MM crypto. 🔹 34 % disent avoir perdu de l'argent dans des projets travaillant avec des teneurs de marché 🔸 52 % ne font pas confiance aux teneurs de marché crypto 🔹 67 % croient qu'une plus grande transparence augmenterait la confiance La perception autour du market making doit encore changer

C'est pourquoi choisir le bon partenaire de market-making est important. 🔹 Des modèles de prêt médiocres peuvent déclencher des ventes de tokens 🔸 Le wash trading et le ciblage des prix faussent la demande réelle 🔹 Des conflits non divulgués nuisent à la confiance à long terme Les projets recherchent des MMs qui se concentrent sur une exécution transparente.

Le market making n'est plus une boîte noire. 🔹 La qualité de la liquidité façonne le comportement des prix et la confiance 🔸 Les modèles de MM échangent efficacité, contrôle et risque 🔹 L'infrastructure, la transparence et l'exécution sont les plus importantes À mesure que les marchés de la crypto-monnaie mûrissent, le MM passe des optiques de prix à l'infrastructure du marché.

Si ce fil vous a aidé à comprendre comment fonctionnent les modèles de création de marché et pourquoi l'exécution est importante, donnez-lui un RT, anon ! Plus de créateurs devraient voir comment la liquidité est réellement conçue et gérée.