Một báo cáo của @lo_tech cho biết 89% người dân tin rằng các nhà tạo lập thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến giá token. Trên thực tế, các nhà tạo lập thị trường: 🔹 Sử dụng các chiến lược được thiết kế để không quan tâm đến giá cả 🔸 Đảm bảo tính thanh khoản trong mọi điều kiện thị trường Đây là trạng thái hiện tại của việc tạo lập thị trường 🧵

Giao dịch tạo thị trường hoạt động thông qua việc điều chỉnh liên tục. 🔹 Các báo giá thay đổi một cách linh hoạt khi giá di chuyển 🔸 Hàng tồn kho được cân bằng lại để tránh rủi ro theo hướng 🔹 Chênh lệch giá mở rộng hoặc thu hẹp dựa trên rủi ro theo thời gian thực Các nghiên cứu cho thấy các chiến lược điều chỉnh kém làm tăng độ biến động thay vì làm giảm nó.

Thị trường Crypto dựa vào nhiều mô hình: 🔹 MM sổ lệnh sử dụng báo giá chủ động để quản lý chênh lệch + độ sâu 🔸 Thanh khoản dựa trên AMM phụ thuộc vào các đường cong giá để đảm bảo thực hiện liên tục 🔹 Các mô hình lai kết hợp cả hai để linh hoạt Các mô hình hoạt động khác nhau tùy theo điều kiện thị trường.

Có hai cấu trúc giao dịch chính trong crypto MM: 🔹 Các mô hình dựa trên khoản vay cung cấp cho MMs quyền truy cập vào token dự án để triển khai thanh khoản & hỗ trợ hoạt động giao dịch 🔸 Các mô hình giữ chân bồi thường cho các nhà tạo lập thị trường thông qua một khoản phí cố định cho việc cung cấp thanh khoản, chất lượng thực hiện & các KPI đã định trước

Các công ty giao dịch lớn thường sử dụng MM dựa trên vay. 🔹 @wintermute_t cung cấp thanh khoản bằng cách triển khai vốn & token trên các thị trường tập trung & trên chuỗi 🔸 @DWFLabs hỗ trợ thanh khoản thông qua việc truy cập token với giao dịch tích cực Sự sẵn có của token là cốt lõi của những mô hình này.

Các trung tâm MM dựa trên phí giữ chân tập trung vào kỷ luật. 🔹 @PeanutTrade tập trung vào chiến lược thanh khoản, chất lượng thực hiện & sự ổn định 🔸 @cryptolabsio và @bitmakerfi cung cấp dịch vụ MM được cấu trúc xung quanh phí cố định & các chỉ số hiệu suất Các mô hình này ưu tiên thực hiện hơn là rủi ro tồn kho.

Niềm tin vẫn là một trong những khoảng trống lớn nhất trong crypto MM. 🔹 34% nói rằng họ đã mất tiền trong các dự án làm việc với các nhà tạo lập thị trường 🔸 52% không tin tưởng vào các nhà tạo lập thị trường crypto 🔹 67% tin rằng sự minh bạch hơn sẽ tăng cường niềm tin Nhận thức về việc tạo lập thị trường vẫn cần phải thay đổi.

Đây là lý do tại sao việc chọn đối tác tạo lập thị trường phù hợp lại quan trọng. 🔹 Các mô hình cho vay kém có thể kích hoạt việc bán tháo token 🔸 Giao dịch rửa & mục tiêu giá làm sai lệch nhu cầu thực 🔹 Các xung đột không được tiết lộ làm tổn hại đến lòng tin lâu dài Các dự án đang tìm kiếm các MM tập trung vào việc thực hiện minh bạch.

Giao dịch tạo thị trường không còn là một hộp đen nữa. 🔹 Chất lượng thanh khoản hình thành hành vi giá cả và sự tin tưởng 🔸 Các mô hình MM cân nhắc giữa hiệu quả, kiểm soát và rủi ro 🔹 Cơ sở hạ tầng, tính minh bạch & thực hiện là điều quan trọng nhất Khi các thị trường tiền điện tử trưởng thành, MM chuyển từ quang học giá cả sang cơ sở hạ tầng thị trường.

Nếu chủ đề này giúp bạn hiểu cách các mô hình tạo lập thị trường hoạt động và tại sao việc thực hiện lại quan trọng, hãy cho nó một RT, anon! Nhiều nhà phát triển hơn nên thấy cách mà tính thanh khoản thực sự được thiết kế và quản lý.