Raport opublikowany przez @lo_tech stwierdza, że 89% ludzi wierzy, że makerzy rynku bezpośrednio wpływają na ceny tokenów. W rzeczywistości makerzy rynku: 🔹 Używają strategii, które są zaprojektowane tak, aby być obojętnymi na ceny 🔸 Zapewniają płynność w różnych warunkach rynkowych Oto aktualny stan tworzenia rynku 🧵

Market making działa poprzez ciągłe dostosowywanie. 🔹 Oferty zmieniają się dynamicznie w miarę ruchu cen 🔸 Zapas jest równoważony, aby uniknąć ekspozycji kierunkowej 🔹 Spread się rozszerza lub zwęża w zależności od ryzyka w czasie rzeczywistym Badania pokazują, że źle dostrojone strategie potęgują zmienność zamiast ją tłumić.

Rynki kryptowalut opierają się na wielu modelach: 🔹 Market Maker z książką zleceń wykorzystuje aktywne notowanie do zarządzania spreadami i głębokością 🔸 Płynność oparta na AMM polega na krzywych cenowych, aby zapewnić ciągłe wykonanie 🔹 Modele hybrydowe łączą oba podejścia dla większej elastyczności Modele działają różnie w zależności od warunków rynkowych.

W kryptowalutowym MM istnieją dwie dominujące struktury transakcyjne: 🔹 Modele oparte na pożyczkach dają MM dostęp do tokenów projektów w celu wdrożenia płynności i wsparcia aktywności handlowej 🔸 Modele retencyjne wynagradzają market makerów stałą opłatą za zapewnienie płynności, jakość wykonania i zdefiniowane KPI

Duże firmy handlowe powszechnie korzystają z MM opartych na pożyczkach. 🔹 @wintermute_t zapewnia płynność, wdrażając kapitał i tokeny na rynkach scentralizowanych i on-chain 🔸 @DWFLabs wspiera płynność poprzez dostęp do tokenów z aktywnym handlem Dostępność tokenów leży u podstaw tych modeli.

Model MM oparty na retainerze koncentruje się na dyscyplinie. 🔹 @PeanutTrade skupia się na strategii płynności, jakości wykonania i stabilności 🔸 @cryptolabsio oraz @bitmakerfi oferują usługi MM zorganizowane wokół stałych opłat i wskaźników wydajności Te modele priorytetowo traktują wykonanie nad ekspozycję na zapasy

Zaufanie pozostaje jedną z największych luk w kryptowalutowym MM. 🔹 34% twierdzi, że straciło pieniądze w projektach współpracujących z animatorami rynku 🔸 52% nie ufa animatorom rynku kryptowalut 🔹 67% uważa, że większa przejrzystość zwiększyłaby zaufanie Postrzeganie animatorów rynku wciąż musi się zmienić

Dlatego wybór odpowiedniego partnera do tworzenia rynku ma znaczenie. 🔹 Słabe modele pożyczkowe mogą prowadzić do zrzucania tokenów 🔸 Handel wash i celowanie w ceny zniekształcają rzeczywisty popyt 🔹 Nieujawnione konflikty szkodzą długoterminowemu zaufaniu Projekty poszukują MM, którzy koncentrują się na przejrzystej realizacji.

Market making nie jest już czarną skrzynką. 🔹 Jakość płynności kształtuje zachowanie cen i zaufanie 🔸 Modele MM balansują między efektywnością, kontrolą a ryzykiem 🔹 Infrastruktura, przejrzystość i wykonanie mają największe znaczenie W miarę jak rynki kryptowalutowe dojrzewają, MM przesuwa się z optyki cenowej w stronę infrastruktury rynkowej.

Jeśli ten wątek pomógł Ci zrozumieć, jak działają modele tworzenia rynku i dlaczego wykonanie ma znaczenie, daj mu RT, anon! Więcej twórców powinno zobaczyć, jak płynność jest faktycznie projektowana i zarządzana.