Un rappel qu'environ 1/4 de la dette américaine arrive à échéance dans les 12 prochains mois. Les deux dernières fois où nous avons observé une pression de refinancement similaire, les taux de politique étaient à 0%. Aujourd'hui, les taux sont à 3,75% avec le marché prévoyant moins de 2 baisses d'ici la fin de l'année. Difficile de voir cela s'aligner avec Trump et le nouveau président de la Fed. Aucun d'entre nous ne possède suffisamment d'actifs tangibles.