Напоминаем, что около 1/4 долга США погашается в течение следующих 12 месяцев. В последние два раза, когда мы наблюдали аналогичное давление на рефинансирование, процентные ставки были на уровне 0%. Сегодня ставки составляют 3.75%, при этом рынок оценивает менее 2 снижений до конца года. Трудно представить, что это совпадает с Трампом и новым председателем ФРС. Никто из нас не владеет достаточным количеством твердых активов.