Le profil de volatilité de Bitcoin a changé plus que la plupart des investisseurs ne le réalisent. Lorsque nous classons chaque année par volatilité dans l'historique d'un actif, 2025 se distingue comme l'année la moins volatile de Bitcoin au cours de la dernière décennie. C'est notable car la volatilité a été élevée dans de nombreux autres marchés. L'or vient de connaître son année la plus volatile de la décennie, et les actions américaines restent du côté élevé de leur plage de volatilité historique. En revanche, Bitcoin est resté exceptionnellement calme. Et ce n'est pas un cas isolé. Depuis 2017 et surtout depuis 2023, la volatilité de Bitcoin a tendance à diminuer structurellement.

Une volatilité plus faible ne signifie pas automatiquement une action de prix haussière. Mais cela change la nature du marché. Le Bitcoin se comporte moins comme un trade de momentum réflexif et plus comme un actif macro en maturation, où les flux et la participation comptent plus que les pics de volatilité soudains. Dans ce type de régime, surveiller la demande et les forces structurelles surpasse la chasse au momentum. Suivez @ecoinometrics pour plus d'analyses basées sur les données concernant le Bitcoin et la macro.