Il profilo di volatilità di Bitcoin è cambiato più di quanto la maggior parte degli investitori realizzi. Quando classifichiamo ogni anno in base alla volatilità nella storia di un asset, il 2025 si distingue come l'anno meno volatile di Bitcoin dell'ultimo decennio. Questo è notevole perché la volatilità è stata elevata in molti altri mercati. L'oro ha appena vissuto il suo anno più volatile del decennio, e le azioni statunitensi rimangono nella parte alta della loro gamma storica di volatilità. Al contrario, Bitcoin è rimasto insolitamente calmo. E questo non è un caso isolato. Dal 2017 e soprattutto dal 2023, la volatilità di Bitcoin ha mostrato una tendenza strutturalmente in calo.

Una minore volatilità non significa automaticamente un'azione di prezzo rialzista. Ma cambia la natura del mercato. Il Bitcoin si comporta meno come un'operazione di momentum riflessivo e più come un asset macro in maturazione, dove i flussi e la partecipazione contano di più rispetto ai repentini picchi di volatilità. In questo tipo di regime, osservare la domanda e le forze strutturali supera il cercare di inseguire il momentum. Segui @ecoinometrics per ulteriori approfondimenti basati sui dati su Bitcoin e macro.