Das Volatilitätsprofil von Bitcoin hat sich mehr verändert, als die meisten Investoren realisieren. Wenn wir jedes Jahr nach Volatilität innerhalb der eigenen Geschichte eines Vermögenswerts einstufen, sticht 2025 als das am wenigsten volatile Jahr von Bitcoin im letzten Jahrzehnt hervor. Das ist bemerkenswert, da die Volatilität in vielen anderen Märkten erhöht war. Gold hat gerade sein volatilstes Jahr des Jahrzehnts erlebt, und US-Aktien bleiben am oberen Ende ihrer historischen Volatilitätsrange. Im Gegensatz dazu ist Bitcoin ungewöhnlich ruhig geblieben. Und das ist kein Einzelfall. Seit 2017 und insbesondere seit 2023 tendiert die Volatilität von Bitcoin strukturell nach unten.

Eine geringere Volatilität bedeutet nicht automatisch bullische Preisbewegungen. Aber sie verändert die Natur des Marktes. Bitcoin verhält sich weniger wie ein reflexiver Momentum-Handel und mehr wie ein reifendes makroökonomisches Asset, bei dem Flüsse und Teilnahme wichtiger sind als plötzliche Volatilitätsspitzen. In diesem Regime übertrifft das Beobachten von Nachfrage und strukturellen Kräften das Verfolgen von Momentum. Folge @ecoinometrics für weitere datengestützte Einblicke zu Bitcoin und Makro.