La lune de miel de 14 ans entre Bitcoin et le cycle de 4 ans est officiellement terminée. Pendant plus d'une décennie, le halving de Bitcoin était le code de triche ultime pour la richesse des particuliers, une loi ininterrompue qui garantissait une année verte après la réduction de l'offre. À partir de janvier 2026, cette loi a été brisée. Alors que le troupeau attendait une mission lunaire en 2025, le marché a enregistré une performance négative de 15,5 %, marquant la première fois dans l'histoire que Bitcoin a échoué à suivre son scénario post-halving. Sous la surface, le halving a été rétrogradé à un signal secondaire. Nous avons transitionné d'un modèle de rareté dirigé par les particuliers à un régime de liquidité mondiale où le rééquilibrage institutionnel dicte la tendance. L'entrée des ETF spot et la création de la Réserve stratégique de Bitcoin des États-Unis en 2025 ont avancé le cycle, laissant les particuliers comme liquidité de sortie pour un mouvement déjà intégré dans les prix. - La Fracture de 2025 : Bitcoin a clôturé 2025 avec sa première bougie rouge jamais enregistrée dans une année post-halving, se terminant autour de 90 000 $, malgré un pic bref en octobre à 126 080 $. - Pivot des Détenteurs à Long Terme : Après des mois de distribution, la croissance de l'offre LTH est devenue positive, avec 10 700 BTC accumulés au cours des 30 derniers jours alors que les baleines anticipent le rebond de liquidité de 2026. - Course aux Armements Souverains : Avec les États-Unis traitant désormais le BTC comme un actif de réserve, des nations plus petites comme le Kirghizistan passent des lois pour constituer leurs propres stocks stratégiques. - Liquidité d'abord : Les analystes prédisent une montée à 150 000 $ en 2026, mais seulement si l'offre monétaire mondiale s'étend pour absorber l'énorme offre excédentaire. Le cycle n'attend plus le halving, il attend l'imprimante.