A lua de mel de 14 anos entre o Bitcoin e o ciclo de 4 anos chegou oficialmente ao fim. Por mais de uma década, o half bond do Bitcoin foi o código de trapaça definitivo para a riqueza no varejo, uma lei inquebrável que garantia um ano verde após o corte de oferta. Em janeiro de 2026, essa lei foi quebrada. Enquanto o rebanho aguardava uma missão lunar em 2025, o mercado registrou um desempenho negativo de 15,5%, marcando a primeira vez na história que o Bitcoin não seguiu seu roteiro pós-halving. Sob a superfície, a redução pela metade foi rebaixada para um sinal secundário. Fizemos a transição de um modelo de escassez liderado pelo varejo para um regime global de liquidez onde o reequilíbrio institucional dita a tendência. A entrada dos ETFs à vista e a criação da Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA em 2025 adiantaram o ciclo, deixando o varejo como a liquidez de saída para um movimento que já estava incluído. - A Fratura de 2025: O Bitcoin encerrou 2025 com sua primeira vela vermelha em um ano pós-halving, encerrando cerca de $90.000 apesar de um breve pico em outubro de $126.080. - Pivot do Detentor de Longo Prazo: Após meses de distribuição, o crescimento da oferta de LTH tornou-se positivo, com 10.700 BTC acumulados nos últimos 30 dias enquanto as baleias antecivam a recuperação da liquidez em 2026. - Corrida Soberana de Armamentos: Com os EUA agora tratando o BTC como um ativo de reserva, países menores como o Quirguistão estão aprovando leis para construir seus próprios estoques estratégicos. - Liquidez Primeiro: Analistas preveem um aumento para US$ 150.000 em 2026, mas somente se a oferta monetária global se expandir para absorver a enorme oferta de custos fixos. O ciclo não está mais esperando pela metade, está esperando pela impressora.