ビットコインと4年サイクルの間の14年間のハネムーン期間は正式に終わりました。 10年以上にわたり、ビットコインの半減は小売資産の究極の裏切りであり、供給削減後もグリーンな年を保証する破られていない法律でした。 2026年1月時点で、その法律は破棄されました。 2025年の月面ミッションを待つ間、市場は15.5%のマイナスパフォーマンスを記録し、ビットコインが半減後のパターンを追いかけなかったのは史上初めてのこととなりました。 表面下では、減半は二次的な信号に格下げされています。 私たちは小売主導の希少性モデルから、機関のリバランスがトレンドを左右するグローバルな流動性体制へと移行しました。 スポットETFの参入と2025年の米国戦略ビットコイン準備金の創設により、サイクルは前倒しされ、すでに計測されていた動きの出口流動性として小売市場が残されました。 - 2025年のフラクチャー:ビットコインは2025年を半減後初の赤いろうそくで終え、10月の126,080ドルの短期ピークにもかかわらず約90,000ドルで取引を終えました。 - 長期保有者ピボット:数か月にわたる流通の後、LTH供給の成長はプラスに転じ、過去30日間で10,700BTCが蓄積され、クジラが2026年の流動性回復を先行しました。 - 主権軍拡競争:米国がBTCを準備資産として扱う中、キルギスのような小国が独自の戦略備蓄構築法案を可決しています。 - 流動性優先:アナリストは2026年に15万ドルへの急増を予測していますが、それは世界のマネーサプライが膨大な間接費を吸収するために拡大した場合に限られます。 サイクルはもはや半分を待つのではなく、プリンターを待っています。