A lua de mel de 14 anos entre o Bitcoin e o ciclo de 4 anos está oficialmente terminada. Durante mais de uma década, a redução pela metade do Bitcoin foi o código de trapaça definitivo para a riqueza do varejo, uma lei inquebrável que garantia um ano positivo após a redução da oferta. A partir de janeiro de 2026, essa lei foi destruída. Enquanto a manada esperava por uma missão lunar em 2025, o mercado registrou um desempenho negativo de 15,5%, marcando a primeira vez na história que o Bitcoin falhou em seguir seu roteiro pós-redução. Sob a superfície, a redução pela metade foi rebaixada a um sinal secundário. Fizemos a transição de um modelo de escassez liderado pelo varejo para um regime de liquidez global onde o reequilíbrio institucional dita a tendência. A entrada de ETFs à vista e a criação da Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA em 2025 anteciparam o ciclo, deixando o varejo como a liquidez de saída para um movimento que já estava precificado. - A Fratura de 2025: O Bitcoin fechou 2025 com sua primeira vela vermelha em um ano pós-redução, terminando em torno de $90,000, apesar de um pico breve em outubro de $126,080. - Mudança de Longo Prazo: Após meses de distribuição, o crescimento da oferta de LTH se tornou positivo, com 10,700 BTC acumulados nos últimos 30 dias enquanto as baleias antecipam a recuperação de liquidez de 2026. - Corrida Armamentista Soberana: Com os EUA agora tratando o BTC como um ativo de reserva, nações menores como o Quirguistão estão aprovando leis para construir seus próprios estoques estratégicos. - Liquidez em Primeiro Lugar: Analistas preveem um aumento para $150,000 em 2026, mas apenas se a oferta de dinheiro global se expandir para absorver a enorme oferta excedente. O ciclo não está mais esperando pela redução, está esperando pela impressora.